“25万亿投资计划！新基建与老基建并重，产业链个股梳理”

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国内疫情逐渐好转，国外疫情形势尚不明朗，在这种情况下，拉动内需的必要性将会提高，基础设施建设有可能成为年复一年增长的重要抓手。

据中广网报道，在新冠肺炎疫情冲击和经济下行压力下，各省近期密集发布巨大投资计划，总投资近25万亿元，年度计划完成投资近3.5万亿元。

受此影响，之前流传的建设板块迎来了久违的激增，建筑材料、建筑装饰等板块内的个股上涨并涨停。 另外，新基础设施也备受市场关注，5g通信板块也同样掀起了涨潮。

受疫情冲击，春节过后，各地相继恢复工作以来，不少省份公布了年度积分项目投资计划。 总投资近25万亿元，年度计划完成投资也近3.5万亿元。

2月25日，福建省发改委发布《关于印刷年度省要点项目表的通知》，明确年度福建省要点项目1567个，总投资额3.84万亿元。 其中建设项目1257个，总投资2.97万亿元，年度计划投资5005亿元。 备用项目310个，投资额0.87万亿元。

2月23日，在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五次新闻发布会上，云南省发改委固定资产投资处处长郭金华表示。 年，云南推出525个积分项目，总投资约5万元，预计每年完成投资4400多亿元。

2月20日，河南省公布980年要点建设项目，总投资3.3万亿元，年投资8372亿元，涵盖产业转型快速发展、创新驱动、基础设施、新型城市化、生态环境保护、民生和社会事业6个行业。

春节前，四川、重庆、陕西、河北等省已经公布了本年度要点项目投资计划。 年，四川要点项目700个，总投资约4.4万亿元，年度计划投资6000亿元以上。 重庆市重大项目1136个，总投资2.6万亿元，年度计划完成3476亿元投资陕西省要点项目600个，总投资3.38万亿元，年投资5014亿元。 河北省积分项目536个，总投资1.88万亿元，年计划投资2402亿元。

此外，全国其他省份也公布了要点项目清单，但投资总额未公布，有些省份没有详细数据。

例如，浙江省发改委相关负责人在接受媒体采访时表示，为深入推进长三角一体化快速发展战术落地落实，支持重大标志性工程实施，浙江未来将重点推进200多个重大项目建设，总投资超过2万亿元，全年

新基础设施和旧基础设施并重

新型冠状病毒大爆发对一季度经济增长带来一定冲击，特别是酒店、餐饮、电影等费用类领域，年第三产业增加值超过国内生产总值的50%，服务业的影响不言而喻。

年是十三五结束的一年，从最近的政府会议来看，全年经济目标没有变化，机构认为疫情平稳后，逆周期调节力度增加，基础设施建设有可能再次承担稳定增长的重任。

广发证券表示，要实现全年经济社会快速发展目标，必须稳定诉求端，从出口、投资、费用三个方面着手。 其中出口除了使用有外源性的车和电子外，弹性并不大。 固定资产投资是重要的因素。 但是在固定资产投资中，制造业的优势通常是不逆转周期。 能够核电站拉动固定资产投资的，只有房地产和基础设施。

关于房地产，广发证券预测房地产政策有两个调整空间:一是融资政策，二是地方性调控政策，如土地支付、预售条件等。 但房地产带动投资目的地也有弹性约束，房地产政策不炒房屋天花板，全面放松可能性低第二，在一季度销售清淡的背景下，今年的销售增速低于去年，销售回笼金的下降也将影响房地产投资。

在基础设施方面，总体上房地产投资为2%，在制造业投资持平的去年背景下(一季度材料偏低)，基础设施投资需要扩张到10%左右，才能使固定资产投资稳定在大致5%左右的空间。

值得注意的是，从年初以来专项债务投入来看，新型基础设施比重上升，如冷链物流项目在专项债务投入中，从无到有的变化、停车场项目规模约5倍、配电网项目规模约10.8倍、生态环境保护类项目

广发证券预测，新基础设施占基础设施的比重有可能上升到15%左右。 这意味着需要以前流传下来的基础设施(现在也占大头，需要承担稳定整体增速的任务)、新的基础设施(代表结构方向)。

兴业证券也表示，从2月21日召开的中央政治局会议来看，逆周期调控政策侧重于通过货币政策和财政政策释放流动性、减轻公司负担、促进费用和投资扩大内需两方面。

从政策对资本市场的影响来看，首先，积极的财政政策和宽松的货币政策带来了相对充裕的流动性，预计目前这种状态还将持续，有利于成长股。

第二，用于扩大内需的重要性越来越高，第一，通过生物医药、医疗器械、4g通信网络、工业网络等新兴费用拉动内需的期望越来越高。

第三，从宏观上看，对基础设施和房地产底部经济的预期依然存在，基础设施房地产相关周期领域有望在政策支持下上升。

整理产业链股