“2020年国家医保目录调整初审名单发布 领域竞争更”

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新的国家医疗保险目录调整又有新进展。 9月18日，国家医疗保障局发布公示的关于《年国家医疗保险药品目录调整通过形式审查的申报药品名单》(以下简称《申报名单》)的公告，公告显示，有751个品种通过形式审查。

这次公布的名单中包含了被称为天价药的阿达木单抗和最受欢迎的创新抗体药pd-1/pd-l1等各种明星产品。 国内共发售8种pd-1/pd-l1单抗，信达生物信迪利单抗去年因降价列入医疗保险目录。 今年，其他7种pd-1/pd-l1产品被纳入《申报清单》，为新的国家医疗保险目录的调整做了积极准备。

一位接近国家医疗保险局的人士对证券日报记者表示，国家医疗保险目录的调整必须综合考虑药物的安全性、价格等，并不是所有的创新药都纳入其中。 但是，去年pd-1药物已经纳入国家医疗保险目录，今年pd-1药物也应该入选国家医疗保险目录。 但最终还取决于具体的谈判情况。

作为研发热门行业、领域竞争稍激烈的pd-1课程，新的国家医疗保险目录会重构领域结构吗？

领域的竞争更多更复杂

pd-1还有降价空间

中金证券9月20日发布的研究报告显示，今年国内上市的pd-1/pd-l1药物都在“申报清单”中，竞争格局比去年要复杂得多。 罗氏的阿替利珠单抗、阿斯利康的度伐利尤单抗、百时美施贵宝的纳武利尤单抗、默沙东的帕博利珠单抗、君实生物的特瑞普利单抗、百济神州的替利珠单抗、恒瑞医药的卡瑞利珠单抗。 其中罗氏阿替利珠单抗、阿斯利康度伐利尤单抗为pd-l1抑制剂，目前pd-l1抗体竞争相对缓和，因此有5种pd-1进入初审名单。

创新药纳入国家医疗保险，意味着价格下降，迎来销量的增长。 未纳入这些医疗保险的pd-1/pd-l1单抗要想成功进入国家医疗保险目录，最值得关注的挑战就是通过谈判降价。

当然，考虑到目前中国市场激烈的竞争情况，未来抗pd-1类药物的价格仍有可能下降，具体幅度要看市场竞争的动态变化。 工银国际研究部医药领域总分解师张佳林对《证券日报》记者表示，目前中国pd-1类药物的价格在全球范围内处于非常低的水平。

pd-1未来的价格下降趋势很明显。 森瑞投资董事长林存也向证券日报记者表示，创新药价格范围广、价格低只是单价的影响，整体未来市场状况需要公司自身操作。

张佳林表示，从整体来看，他不认为创新药的价格低于预期会影响公司的研发意愿。 从目前上市公司发布的新闻来看，创新药上市后的收益远远大于相应的研发投入，当然对未能提前将药物上市的企业来说压力很大。

市场规模接近千亿元

域的结构如何调整？

创新药整体市场目前在国内公立药品终端市场中约占7.3%，比欧美、日本等发达地区医药市场的比重仍有较大的提升空间。 随着与创新药密切相关的药审、产业环境(融资渠道、cro、cmo )以及支付终端(医疗保险支付、商业保险)环境的改善，未来创新药整体的市场空间将迅速增加。

根据弗罗斯特沙利文的分解，预计2023年全球pd-1/pd-l1抑制剂市场规模将达到639亿美元。 年中国pd-1/pd-l1抑制剂市场规模达到132亿元，预计2023年达到664亿元，2030年增加到988亿元。

作为首次纳入国家医疗保险目录的pd-1产品，信达生物信迪利单抗注射液今年上半年收入9.2亿元，比去年同期增长177.7%。 另外，百济神州、君实生物也公布了上半年企业pd-1产品的销售收入。 其中，百济神州发布的业绩报告显示，企业pd-1产品在瑞利单抗注射液百泽安的上半年实现销售额4994万美元。 君实生物称，企业核心产品特瑞普利单抗年上半年销售收入4.26亿元，当期毛利率为89.84%。

未来，随着越来越多的pd-1产品加入国家医疗保险目录，领域结构将朝什么方向调整？

目前，国产pd-1类药物约占市场的3/4以上，其中国产药物之间的市场份额有一定差异，认为未来将维持同样的结构。 目前，竞争的关键是适应症行业、价格、疗效、上市时间及医疗保险资格。 当然销售队伍的多寡(涵盖医院数量)也是非常重要的因素。 张佳林对《证券日报》记者说。 记者张敏