“券商集合理财5月份收益率洗牌 股票型3%领跑 FOF型步步紧追”

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随着资本管理新规不断完善，打破和规范资金池模式，抑制通道业务成效，进一步重塑领域生态结构，证券公司新设立的集体理财产品数量和规模持续下跌。

证券日报记者今年5月观察到，有数据的3610只证券公司集合理财产品平均收益率为0.54%。 其中，股票型产品以3.17%的平均收益率在所有类型产品中居领先地位，fof型产品以1.1%的平均收益率紧随其后。

目前，证券公司资管公募基金化改造正在加快。 对此，一家上市证券公司的资管投资总经理在接受《证券日报》记者采访时表示，下一步资管的转型方向一定是向标准化产品转型。 企业稳步发展固收产品，在abs、fof、标准化权益产品上逐步配置积分。

大集合产品的公募化改造加速

据同花顺ifind数据统计，今年5月，证券公司共发行集合理财产品288只(分级产品统计，下同)，环比减少13.25%。 另外，产品单体发行规模也相对有限，288个产品合计发行份额22.32亿部，环比减少68.22%。

从产品发行类型来看，证券公司新发行的集合理财产品仍聚焦于收益率稳定的债券型产品。 5月，证券公司已发行债券型集合理财产品215只，发行份额20.96亿部，占全部产品发行总份额的93.91%。 此外，新发混合型产品54只，股票型产品2只，货币型产品11只，其他类型产品6只。

在产品发行数量上，长江资管和东海证券均在5月发行86只产品，2个发行产品的数量占所有证券公司发行集合理财产品的6成。 太平洋证券继这两家公司之后，共发行了18只产品。

证券公司的资管公募基金化改造也在加速。 今年年底证券公司资管大集合产品的公开募集改造时间大大有限。 从去年开始，证券公司的物料管理产品不断改造，这也是物料管理新规下证券公司物料管理工作变革的重要方向。

对此，上述券商资管投资总经理在接受《证券日报》记者采访时表示，目前企业改造的是半年期产品，下一步将按照证监会的要求继续改造另一个14天期产品。 与公募基金相比，券商大集合产品公募化改造后，在销售方面公募基金特征不明显，主要体现在公募基金具有分红上的税收优惠。

股票型产品的平均收益率超过3%

在产品收益率方面，5月，有数据的3610只证券公司集合理财产品平均收益率为0.54%。 证券公司理财产品的整体收益率略有上升，但战胜同期上证指数，上证指数5月下跌0.27%。 证券公司的集合理财产品中，有3210只在5月份的收益率上胜过同期的大盘，达到88.92%。

从产品类型来看，有数据的91家证券公司的集合理财产品5月平均收益率为3.17%。 10只产品收益率超过10%，其中7只产品为科创板战术销售产品。 值得观察的是，中信证券安集科技员工参与科创板战术销售的收益率最高，达到40.09%，国泰君享科创板安恒1号战术销售紧随其后，收益率达到35.71%。

有数据的1196只混合型集合理财产品5月平均收益率为0.79%。 其中，17只相同产品的收益率超过10%。 收益率最高的产品是中信积极战略6号，达到22.99%。

有数据的1889只债券型产品5月平均收益率为0.23%。 其中，13只相同产品的收益率超过10%。

在另类投资产品方面，5月份的fof型产品表现不俗，有数据的224只fof型产品平均收益率为1.1%，仅次于股票型产品。 其中，太平洋均盈的fof1号收益率最高，优选为4.92%。 qdii型产品受世界市场波动的影响表现不佳，有数据的12只产品平均收益率为-0.66%。

虽然目前国内的fof产品发展迅速，但上述券商资管投资总经理在接受《证券日报》记者采访时表示，结合fof产品和持仓公开募集、私募基金，目前配置医药板块最多，其次是资费板块，下半年也是如此。 目前，业绩明确性最强的是医药领域，因为疫情等扰乱市场的因素逐渐将外需转向内需。 另外，成本领域业绩的明确性也很好。 记者周尚伃