“监管从严！投资者保护要落到实处 必需加大惩处力度”

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投资者保护是资本市场永恒的话题。 在最近的金融委员会会议上，资本市场投资者保护被列为主题进行了研究，还提出要指定财务造假的上市公司，加强投资者保护，加大违法违规处罚力度。 加强违法定价，切实提高上市公司质量已迫在眉睫。

接受证券时报记者采访的业内人士认为，在当前市场环境下，提高上市公司质量至关重要，这是资本市场长期稳定健康快速发展的源头，需要严密监管虚假公司，加强中国特色的集体诉讼制度，让虚假人付出代价，尤其是中小投资者，

严加监督

提高上市公司的违法价格

金融委员会会议提到最近一段时间，暂时上市公司无视法律和规章，参与财务造假等侵害投资者利益的恶性行为。

最近，中国股票在海外市场卖空，其中最引人注目的是瑞幸咖啡的财务造假，影响了中国公司的声誉。 东方证券( 03958 )首席经济学家邵宇表示，公司必须依法诚信经营，才能得到尊重，特别是在注册制制度框架下，公司不发行不造假、新闻披露不违法、企业合规经营不受投资者欢迎

关于瑞幸，证监会发表声明，对该企业的财务造假行为表示强烈谴责。 证监会指出，无论在何处上市，上市公司都必须严格遵守相关市场法律和规章，真实、准确地履行新闻披露义务。 中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排，依法核查相关情况，坚决打击证券欺诈行为，切实保护投资者权益。

在加强中股监管的同时，也要努力提高上市公司的质量。 邵宇指出。

记者从接近监管层的相关人士获悉，监管层正在酝酿相关规则，以提高上市公司的管理水平，作为全面深化资本市场改革的重要事业，它形成了专项活动，以欺骗、做假账、操纵业绩、操纵并购、 目的是通过非法关联交易运输利润的上市公司，直接打击企业治理中存在的痛点问题，从根本上提高上市公司的质量。

近日，证监会动作频繁，前秀强股份、雅本化学和泰和科技3家企业因涉嫌误导被证监会立案调查，后东方网力、中润资源、长城电影、豫钻石因涉嫌新闻披露被证监会立案调查。 最近几周几乎每周都会有一两家公司被立案调查，明确了严格监管的信号。

邵宇表示，在当前市场环境下，提高上市公司质量至关重要，这是资本市场长期稳定健康快速发展的源头，需要对虚假公司严格监管，保障公司质量。 监管部门依法加强投资者保护，提高上市公司质量，确保真实、准确、完整、及时的新闻披露，夯实中介机构责任，重新化解假冒、欺诈等行为，坚决维护良好的市场环境，更好地维护资本市场服务实体的经济和投资者权能

为了在上市公司违法价格大幅上涨和做假账所得估值财富增长方面取得平衡，如果违法价格大于做假账的风险，上市公司将放弃做假账的思考。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，夯实中介机构责任，上市公司发生上市造假问题，保荐机构也难逃其咎，重罚市场参与主体，共同建设公平、公开、公正的市场秩序。

保护投资者是有法律的

在提高上市公司违法价格方面，邵宇认为通过公众监督、中国特色的证券集团诉讼制度，使中小投资者拥有越来越多的法律武器，大幅提高民事赔偿价格，从根本上提高上市公司的质量。

3月1日施行的新证券法规定，投资者保护机构作为诉讼代表，可以根据隐含加入基本退出，参加证券民事赔偿诉讼。 该诉讼制度将在未来的证券民事赔偿多元化纠纷处理机制中发挥重要意义。

基金法律部助理处长孙彩霞表示，新证券法为证券民事赔偿提供了包括行政和解、纠纷调解、先行赔偿、代表人诉讼等多元化的纠纷处理机制，证券集团诉讼凭借其强大的威慑力量，未来证券违法行为主体将优先承担行政和解、先行赔偿或纠纷调解等方法的赔偿责任，证券市场民事赔偿机制的系统化。

最近，出现了首例代表人诉讼案例——杭州中院通过代表人诉讼方法展开的15个五洋债务虚假申报赔偿案。 此外，上个月，上海金融法院发布了全国法院第一部关于实施证券纠纷代表人诉讼制度的具体规定——《上海金融法院关于证券纠纷代表人诉讼机制的规定》，投资者保护一系列措施的实施开始进入高速公路。