“观点：如果公司被错杀 用透明信披自证清白”

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卖空机构的根本目的是盈利，镜片企业研究创始人、资本市场研究专家情况玉清的研究表明，符合三个条件的企业容易被卖空机构盯上:第一，商业模式受到广泛质疑，有这种天然大众不信任的基础。 第二，企业有很高的估值，如果自身估值变低，那么做空的利润空间很小第三，市场上的流通股足够多，也就是说可以从市场上借到足够的空筹码。 在企业的大部分股份由企业内部的人持有，或者由几个机构垄断的情况下，卖空的效果也不大，利润空间也几乎没有。

另外，根据证券时报e企业记者的统计，在美股中，信皮比较不透明的企业，很容易被卖空机构盯上或被法律起诉。 在采访中，许多专家和记者的意见一致。

凡德投资总经理陈尊德告诉证券时报e企业记者，卖空机构选择卖空，基本上选择稍不透明的公司。 从企业的商业性质上来说，如果虚假道路也比较容易的话，猫就容易沾上。

北京大学光华管理学院会计系副教授罗炜也强调如果中概股不想被做空，一定要认真履行新闻披露的合规性，我反复强调合规性，意味着要满足投资者对公司新闻披露的要求和期望。 公司不能说监管机构没有要求我公开。 我不公开。 你必须站在投资者的立场上考虑问题。 如果不在合规方面下功夫，存在侥幸心理，到最后一定会付出代价。

在公司被误杀的情况下，罗炜建议越来越多的企业新闻主动公开，他以当年新东方被做空后的补救措施为例，新东方曾因vie结构，浑水企业做空暴跌。 然而，新东方积极向美国证监会进行新闻披露和信息表达，对增强投资者信心起着非常重要的作用。 此外，股价暴跌后，新东方董事长、创始人稍与机构投资者进行信息表达，机构投资者对创始人本人的认识和他们对企业自身业务状况的认识，有助于股价回升。

年7月18日，浑水发布了新空东的报告。 前一天，陷入vie骚动的新东方股价下跌34.32%，浑水报告之日，股价再次暴跌35%。

短短两个交易日，新东方累计跌幅达到57.32%，股价创五年新低，市值蒸发近20亿美元，股价跌至8.91美元。 针对新东方股价连续遭受打击，7月19日，多家律师事务所表示，针对代表新东方的证券购买者将来可能与该企业进行比较诉讼的问题进行了调查。

随后，新东方积极向sec和投资者披露企业多方面的新闻情况，公开而具体地回应了浑水报告中的所有质疑。 不久，新东方股价迅速回升。 在记者发报之前，新东方股价报以117.09美元/股的价格，比卖空日上涨了12倍以上。

根据新东方的例子，即使在中概股面临严重信用危机的年份，如果企业有足够的证据证明自己是无辜的，同时及时、全面地向投资者公开，企业股价将很快回升，同时也会提高投资者的信心，促进企业股价的大幅上涨。

从另一个角度来说，如果企业本身有问题，卖空者只是事先向大众暴露了问题。 正如金融巨头鳄鱼索罗斯所说，金融市场不属于道德范畴。 面对崩溃，即使没有卖空者，那也还是会发生，卖空者的炒作只会加速结果提前而来。 记者孙亚华