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上周,a股正处于震荡回升过程中,沪指四联阴探低2646.80点以后,周五收阳,交易额萎缩。 截至3月20日已回收,上证指数报2745.62点,周涨幅-4.91%,深证成指报10150.13点,周涨幅-7.56%。 两市每周成交金额为41566亿元,比上个交易周减少15.92%。

盘面显示,上周两市a股上涨741股,下跌3019股。 其中275只股票上个交易日有涨停的报告,关闭暂停板的股票达到233只。 沪深股通方面出现大量净流出,周合计流出337.70亿元,但比上一交易日净流出417.95亿元减少。

北上资金的连续净流出引起了a股投资者的担忧,监管层立即发出了确定和坚定的信号。 中国证监会副主席李超22日在国务院新闻发布会上表示,从股市来看,这一个月的流出额比较大,而且集中,但从今年年初至今,实际上外资已从a股市场流出200多亿元人民币。 事实上,这个净流出额规模不大,而且目前外资占a股市场流通市值的比例不到4%,交易占有率也不是很大。 所以,外资流向虽然a股市场有干扰,但并不是卓越、根本的冲击。

李超指出,与海外市场相比,国内资本市场总体平稳,a股表现出较强的韧性,投资者行为更为合理。 在全球化的情况下,金融市场的波动对国内金融市场的影响有必然性且是正常的,直接影响这种影响主要有两个方面,一是对投资者心理水平的影响,对国外恐慌心理的影响。 二是资金流动水平的影响,从目前的情况看,a股投资者的情绪经历了短期的波动,目前是合理的、资金水平的,对整个a股市场的影响不是特别大。

监管层释放外资扰动不仅不会对a股形成性冲击的积极信号,机构分析师也认为a股投资价值良好,是配置机会,同时a股先走出底部领域。 有三个理由

首先,外资动荡已经接近尾声。 根据华泰证券最新研究报告,对2008年次贷危机、年欧债危机全球权益市场股票型基金净流出规模,结合目前全球权益资金配置a股比重进行了假设测算,悲观情况下该a股外资净流出压力约为1200亿元,但自年内高点以来,北方 也就是说,目前a股市场外资流出额已经接近预判悲观值,3月20日北上资金16.87亿元的净流入也表明这一干扰因素正在消失。

第二,在疫情的冲击下,a股有早期见底的基础。 这里机构提供三个要素,一是国内疫情得到比较有效的控制,公司逐渐恢复生产。 其二,出台中国财政货币政策协调效率最高、快速稳定的增长经济政策,增强资本市场信心。 其三,国内金融市场雷厉风行,年和年均有较好的释放,金融体系杠杆下降,本轮a股风险未演化为流动性问题。

第三,即使估值低,最近大幅下跌,a股的估值与美股相比也有明显的特点。 根据海通证券的最新研究报告,基准500pe的现在(截至20/03/20,下同)为16.2倍,略低于2005年以来的平均18.7倍。 反观a股,沪深300pe现在是11.1倍,大大低于2005年以来的平均16.5倍。 相对评价和绝对评价表明,a股明显低于美股。

金百临咨询秦洪表示,如果周边市场逐渐稳定,相信未来新的财政政策将继续发力,各基金将再次回归a股。 上周五,正如持续净流出的北上资金突然回顾加仓a股走势一样。 因此,短线a股市场在重复,因为2700点以下的系统风险逐渐减弱。 记者赵子强

标题:“监管层定性A股有韧性 三大理由助力大盘磨底企稳”

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