“1月集合信托发行规模环比腰斩 地产、基建短期受”

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一月份的集合信托市场情况怎么样？ 数据来了

2月10日在益信托发布数据，截至2月7日，年1月共有61家信托参与集合信托产品发行，发行规模1738亿元，环比基本腰斩。 集合信托成立规模也受到影响，成立规模1449.83亿元，环比减少41.52%。

值得一提的是，由于春节假期前市场流动性季节性紧张的影响，1月份成立的集合信托产品平均预期收益率短期内明显上升，收益率回升至8%关口，环比增长0.14个百分点。

行业分解者认为，新型疫情爆发后，短期内房地产、基础设施、工商公司类信托业务将受到较大影响，但鉴于股市的良好趋势和近期国家货币政策和财政政策的实施，金融类信托产品在展业中可能有更好的机会。

发行规模环比腰斩

益信托数据显示，受春节假期和疫情的影响，1月份集合信托产品的发行和设立规模大幅下跌。

截至2月7日，1月共有61家信托企业参与了集合信托产品的发行，共发行1575种集合产品，比上个月减少48.07%。 集合信托产品发行规模1738.07亿元，比上个月减少46.79%。

成立市场后，截至2月7日，1月份共有58家信托企业设立了1686件集合信托产品，比上个月减少34.33%。 集合信托产品设立规模1449.83亿元，环比减少41.52%。

益信托研究员喻智认为，1月集合信托市场受春节长假影响，设立规模下跌较为明显。 年12月信托企业年末规模实力较大、规模较大的企业成立，1月集合信托成立规模大幅下跌。

到了春节，输了也要到春节。 受春节长假的影响，信托发行的成立规模环比大幅下跌，但在产品收益率方面，春节有所回升。

数据显示，1月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.01%，环比增长0.14个百分点。 这与年持续下降的状态大不相同，1月出现了比较明显的上升。

喻智表示，1月集合信托产品收益率上升，首要原因及春节假期前市场流动性季节性疲软。

他认为，在集体信托产品收益率上升或短期内、长期内，经历此次肺炎疫情后，国内经济下行压力更大，监管层出台系列经济底政策，货币政策和财政政策相对宽松，集体信托产品收益很可能下降

土地和基础设施短期内会受到影响

从集合对行业的投入来看，全行业出现大幅下跌，尤以房地产信托最为明显，房地产、基础设施、工商公司信托预计短期内将受到疫情的影响。

从信托募集细分行业规模来看，1月份金融类信托募集资金规模为426.35亿元，环比减少36.74%。 工商公司类信托募集资金136.43亿元，环比减少57.78%；房地产信托募集资金392.50亿元，环比下跌45.90%；基础产业信托成立规模442.39亿元，环比减少26.10%。

与去年同期相比下跌最多的是房地产类信托，1月份的募集规模为392亿5千万元，比去年同期达到45.35%。 这意味着房地产集合信托在年11月、12月暂时回暖后仍将持续下跌。

喻智认为，房地产类信托业务受疫情冲击较大。 政府发布文件指出，推迟建设、房地产销售项目开工、上市时间，房企从购房地、开发、竣工、销售等多个环节短期停滞。 从资产端看，湖北、广东、浙江等疫情相对严重地区的项目暂时无法开展，新产品投入有可能出现问题。 从库存项目来看，出现房地产公司资金链紧张的情况，公司违约风险及相关信托项目逾期风险很可能上升。

关于基础产业信托，1月份的招聘规模为442.39亿元，环比减少26.1%，比去年同期减少6.19%，降幅相对较小，但预计短期内也会受到疫情的冲击。

喻智解体，随着疫情的快速发展，持续存在的政信项目或政府工作人员重点向防疫倾斜，导致时滞，影响按期兑付，疫情较重地区地方财政压力增大，影响地区偿付能力。 但从长远来看，鉴于此次疫情发生在经济下行压力较大的时期，国家为了进一步推进建设工程建设刺激经济，信托在建设行业可能有较好的展业机会。

此外，由于经济下行和疫情的影响，工商公司活动锐减，春节费用减少，加之短期内工商公司的信托业务也将受到影响。

另外，疫情发生后，无论是央行还是银保监会都出台了相关金融政策，支持金融机构疫情防控和稳定资本市场、货币市场。 因此，1月金融类信托受春节长假影响，成立规模426.35亿元，环比减少36.74%，同比减少24.15%，但未来可能有展业机会。

喻智认为，从过去的情况看，疫情只是资本市场或短期的冲击，市场短期内很可能得到修复，经济基本面仍是第一影响因素，股市的良好趋势和近期国家着力货币政策和财政政策，金融类信托产品在展业中可能有更好的机会