“希努尔说谎？供应链业务与雪松控股存重叠，实”

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延期一次后，希努尔于9月28日下午回答了交易所的咨询。

值得注意的是，年上半年的希努尔除了之前流传下来的服装业务、文化旅游业务外，还探索了大宗商品供应链业务，这一业务引起了交易所的质疑。

月22日，交易所向希努尔发送问询函，质疑这违背了希努尔开展的供应链业务和实际上不进行同业竞争的承诺。 28日下午，希尔回答询问，否定行业竞争，但中国新闻青财经发现，这与希尔的应对措施和事实不一致。

否认参与实质性的同业竞争

财报显示，希努尔新增大宗商品供应链业务，该业务营业收入2.07亿元，营业价格2.05亿元，毛利率仅为1.09%。

值得注意的是，作为赫努尔的间接控股股东，杉控股有限企业(以下简称杉控股)的主营业务也是大宗商品供应链业务。

年6月27日发布的《要约收购报告》显示，赫努尔实际管理人出具了《关于不竞争同业的承诺书》，其本人及本人管理的公司承诺不直接或间接从事与赫努尔第一经营业务构成实质性同业竞争关系的生产和经营

请证明企业从事大宗贸易供应链业务的合规情况，以及你们企业的经营者是否会违反上述约定。 交易所显示为询问函。

在28日的回复中，希努尔否认了这一点。 企业主要在国内开展以钢材、油品及煤焦等产品为主的供应链管理工作，不同于雪松控股及其相关人员从事的化工、有色金属等产品，在人员、资产、客户供应商等方面与雪松控股及其相关人员相互独立。 海努尔表示，企业与雪松控股及其相关人员不存在实质性的同业竞争，也不违反企业实际控制人“关于不让同业竞争的承诺书”。

但是，中国报纸《蓝色财经》观察到，希努尔的应对措施与事实明显不同。 中国报青财经在浏览杉控股集团大宗商品供应链业务的杉大宗商品供应链集团官网时发现，其开发事业部从事的供应链业务与希努尔目前供应链业务所涉及的品种有明显的重合之处

本部门拥有丰富的领域经验和上下游客户资源，主要相关业务品种包括油气、有色金属、黑色金属、煤炭及其他矿产等。 杉大宗官网关于开发事业部的介绍中写道，开发事业部承担着杉大宗集团丰富交易品种、提高交易对手等级、扩大海外经营规模的各项任务。

大宗开发事业部罗列的目前合作客户有中石油、恒力石化、荣盛集团、盛虹石化、新兴快速发展、新兴重工、兖州煤业、南山控股、中国林业集团等。

我们知道这些公司也主要从事油品、煤炭等业务，但赫努尔回答说，他们与雪松控股公司和相关人员没有竞争，或者违背事实。

供应链业务集中度高

询证函还要求海努尔补充披露供应链业务前5名客户和供应商的基本情况、业务金额、应收账款金额和占有率。

公告显示，供应链业务第一大客户销售金额达到1.79亿元，占同类业务销售比例的86.84%，应收账款余额8749万元，同类业务应收账款余额92.95%。

比较而言，其他四大客户的销售金额之和也占同类销售业务的比例不到15%。

企业在这项业务中前五名的顾客和供应商集中度很高。 海努尔认为，企业供应链业务从去年3月中旬开始迅速发展，仍处于起步阶段，时间短、规模小。 目前，供应链管理工作主要为顾客提供钢材、煤炭、油品等产品购销服务，在钢铁、煤炭及油品等品种市场规模大、企业现有业务规模小的情况下，企业可以在短时间内找到替代的上下游合作者满足业务诉求，因此集中度高，

迄今为止，雪松控股的雪松信托达到数百亿元的供应链金融业务一直受到媒体的质疑。 据一家媒体报道，近一年来，雪松信托连续发行42只长青系列信托计划，产品总规模超过200亿元，声称基础资产是对知名国企的220亿元应收账款。