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9月23日召开的国务院常务会议,提出要切实处理持股风险、违规占用资金、违约担保等问题。 两天前,证监会党委召开理论学习中心组(扩大)学习会,反复强调要点、标本兼治,指出健全防范持股、违约等要点行业风险的制度机制。

对此,多位接受记者采访的业内人士表示,要化解持股风险,必须扩大对中小企业的金融支持、降低公司杠杆率等,最终推进问题有序处理。

所有权质押是权利质押,是出质人与质权人的协议约定,出质人以所持股份为质押,债务人到期不能履行债务时,债权人可以折价或出售该股份优先收取的担保方法。

联储证券温州营业部社长胡晓辉在接受《证券日报》记者采访时表示,持股业务始于年,年-年规模呈现快速增长趋势。 由于手续便利,证券公司的抗风宽容度高,全年平仓风险逐渐显现,特别是暴跌时,扩大了股市波动。

但是,目前股市整体规模较高峰期明显收缩,特别是头部证券公司对持股业务的依赖度不高。 持股业务的爆雷点逐渐被排除,股市整体风险趋于缓和。

根据wind数据,截至去年9月23日,中国a股市场质押股数为5146.17亿股,市场质押市值47409.58亿元,占a股总市值的6.77%。

迄今为止,a股市场持股市值一度超过6万元,占a股总市值的10%以上。

股市整体规模缩小,究其原因,胡晓辉一方面认为证券公司严格控制新产品,降低上市公司质押的比例,严格控制亏损公司、问题公司、高估值公司、流动性低的公司质押业务和规模。 另一方面,各地减少困难资金缓解上市公司困难起到了积极的作用。

胡晓辉进一步介绍说,进入年后,证券公司对持股的认识更加深入,减量化趋势明显。 然后,证券公司将积极构建全业务链的专业化流程,在顾客准入、信用定价、贷后管理和风险追偿四个阶段实现全流程专业管理。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示:“选择通过质押股权融资的公司多属于中小企业。 因为公司处于成长阶段,对资金的诉求相对较大,股权质押的方法可以更快更方便地获得资金。” 但是,在市场整体表现不佳,连续下跌至平仓线的情况下,质押率稍高的公司如果无法及时弥补或偿还,将面临爆仓风险。

厦门大学王亚南经济研究院和经济学院教授韩干向《证券日报》记者表示,目前持股的公司质量良莠不齐,部分上市公司大股东在前两年减持规定变严时,采取退出持股的方式。 开展质押业务的第一个是证券公司,在证券公司手里持有大量股票,积累了市场风险。

如何安全处理持股风险问题? 韩干认为,必须限制增量,消化库存。 他表示,目前科创板不允许质押股票,也不允许注册制创业板新股。 关于库存股,证券公司开展持股业务的防风标准也相应提高。 这些措施比较有效地防范了持股风险。 另外,韩干表示,将进一步优化减持制度,为公司大股东正常退出提供渠道。

陈禧建议,必须从两个方面切实处理持股风险。 一方面,公司选择股权质押的,银行应当仔细判断公司的经营现状,找出合适的质押比例,控制整体风险,另一方面,对股东恶性质押、资产转移、非经营性套现的行为,应当及时警告和解决。

陈禧还表示,要推进产融结合,扩大对中小企业的金融支持,使中小企业除持股外,还有更多渠道获得资金支持,实现公司高速健康快速发展。

解决持股风险的根本途径是比较有效地降低公司杠杆经营的杠杆率,这也是前期各地政府开展上市公司反贫困工作的基本思路。 浙江省并购联合会执行会长兼秘书长龚林对《证券日报》记者表示,因此,目前为了比较有效地解决持股风险,可采用的首要手段仍以降低公司杠杆率为主,具体包括债务置换、资产处置、资产变现等。 通过比较有效地降低大股东的杠杆率,化解风险。

从更长远快速发展的角度来看,这将激励上市公司采取更稳健的经营战略,而不会因杠杆率过高而使公司陷入快速发展的困境。 龚林说。 记者朱宝琛

标题:“专家支招稳妥处理股权质押风险:加大对中小企”

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