“供需矛盾决策矿价走势 铁矿石上演供需失衡大戏”

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铁矿石期货自上市以来，持续发挥着为钢铁产业避险和定价服务的重要功能，特别是年引进海外交易者，目的是使国内外参与者结构更加均衡，提高国际影响。 今年以来，由于现货供求端结构发生了巨大变化，期货市场在对冲风险方面发挥了作用。 日前，大连商品交易所(以下简称大商所)发布相关通知，从新增交割品到提示交割事项，保持铁矿石期货市场平稳运行和市场功能发挥，深度服务钢铁产业。

许多分析人士向《证券日报》记者表示，中国铁矿石高度依赖进口，今年全球疫情导致全球铁矿石供需格局发生较大变化，短期供不应求，为了更好地满足国内交割的诉求，大型企业纷纷选择现货供需 然后给出了i2009合约交割的几个事项，传达了交易所交割的便利性、现货市场服务提升的考虑。

供需矛盾决定矿价的走势

近期铁矿石期现货价格上涨，铁矿石期货主力合约结算价从7月初的741元/吨上涨至目前的848元/吨，涨幅达到14%。 多位分析师向《证券日报》记者表示，铁矿石预期价格今年以来强劲走势的首要原因是供需端失衡，受全球疫情影响，年初铁矿石诉求端持续疲软，供应端逐渐减少供应量。 之后，在中国钢铁呼吁反弹的情况下，世界主要矿山逐渐恢复供给，但由于时间差的原因，目前的供给没有完全恢复。

在供给侧，先融风险管理企业投资交易部研究员项意凌对《证券日报》记者表示，目前国外主流矿山的生产恢复，将为供给侧缓解部分紧张局势，但短期中品澳粉的结构矛盾将继续支撑铁矿石价格上涨。

申诉人指出，上半年，在全球粗钢产量减少6%的前提下，我国粗钢产量仍保持1.4%的同比增长，全球占有率从去年的53%增加到现在的57%，带动了铁矿石的申诉。 从结构上看，随着我国钢铁产业结构的升级，烧结设备大型化发展迅速，需要采用越来越多的粉矿，从而导致一些粉矿价格高企，在一定程度上带动整个矿价高企。

东证衍生品研究院的黑高级拆迁师朱豪告诉记者，年内铁矿石价格上涨的根源是中国的强烈诉求。 今年的政策对钢厂的限制很少，不仅提高了钢厂的产量，而且削减了生产价格，提高了生产积极性，诉求端也逐渐扩大。 目前铁矿石价格的首要关注点是终端钢材的费用是否满足市场预期。

关于未来的市场动向，也有必要从供求的两端来看。 在供应方面，根据公开数据，最近铁矿石出货量有所回升。 8月16日本周，澳大利亚、巴西出货量共计2169万吨，环比前期上涨13万吨。 其中，淡水河谷出货量603万吨，环比增加34万吨。 巴西出货量的逐步回升，有助于完成3.1亿吨3.3亿吨的年度出货指导。 前海期货相关拆船师表示，4大矿山近期出货量在季节性预期内，在供应明显回升的情况下，港口库存将持续回升或持续回升。 必拓企业预计铁矿石价格将从目前水平下降，而且波动性依然存在。

从边缘来看，中国冶金工业计划研究院党委书记、总工程师李新创指出，目前我国钢材库存较今年3月明显下降，但与去年同期相比有明显增加，特别是螺纹钢、线材等产品。 全领域应进一步控制库存，控制产量，减少铁矿石进口压力。 朱豪认为，下半年铁矿石价格走势很大程度上取决于诉求端的状况。

期货交割品正在扩大

在现货市场供需不平衡的结构下，期货市场也在调整交割。 日前，大型商社宣布，以增加杨迪粉和卡拉精粉为可交割企业品牌，杨迪粉和卡拉精粉企业品牌挂牌价格分别为-25元/吨和85元/吨，于i2009以后的合同中实施。

拆船者表示，此次交割企业品牌增加后，铁矿石期货可交割企业品牌将增加到13个品牌，预计每年可交割量约5000万吨。 可交割资源进一步扩大，可以更好地维持期货交易和交割业务的平稳运行和期货市场功能的发挥。

为了促进市场平稳运行，交易所对铁矿石期货采取了发布两次市场风险提示、调整交易限额等措施。 项意凌表示，虽然近期增设了铁矿石交割企业品牌，但由于新设的交割企业品牌杨迪粉和卡拉粉的价格低于之前可交割品种中最便宜的超特粉，而且杨迪粉的市场库存丰富。 交接企业品牌扩张后，进一步确保交接品的充分性，使交接顺利运行。

五矿经易期货黑色金属研究员周佳易对记者说，铁矿石期货2009合约的移仓比往年晚。 为了防止i2009合同产生潜在风险，交易所加强了一线监管，及时扩大铁矿石交割矿种，增加市场可交割的资源，保障了市场的顺利运行。