“制度革新领衔存量改革 创业板注册制助中国经济优质快速发展”

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8月24日，创业板注册制的第一家公司登场。

成立以来，创业板一直在为创新新型、成长型公司服务，不断探索适合创新公司融资快速发展的制度。 目前，在库存创业板企业中，已超过7家成为战术新兴产业公司。 此次改革后，创业板服务创新创业定位进一步确定，率先对一系列基础制度进行了创新改革完善，为创新型公司提供了更高效便捷的融资服务，也为注册制的下一步宣传奠定了坚实的基础。

市场人士表示，创业板始终坚守创新定位，与其他板块错位发展迅速，完善了多层资本市场体系。 创业板在此次改革后，进一步完善了直接融资体系，深化了金融供给侧结构改革，提高了金融体系的服务能力，为我国经济优质快速发展提供了新的助力。

支持创新型公司的迅速发展

据《证券日报》记者同花顺ifind数据统计，除去已明显退市的企业后，截至8月20日，创业板上市企业830家，占a股上市企业总数的20.94%，总市值9.06万亿元，占a股总市值的12.05%。 从领域属性(申万一级)来看，医药生物、计算机、电子领域总市值排名前三，分别为2.24万亿元、1.13万亿元、1.07万亿元，均超过万亿元。 机械设备、医药生物和电子领域累计初始资金额573.53亿元、549.25亿元、501.7亿元。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，2009年创业板开业以来，大量创新型、成长型公司以差异化的发行条件登陆创业板，创业板成为中国资本市场服务科技创新和战术性新兴产业公司的重要平台。 截至目前，创业板中9成以上的公司为高科技公司，7成以上属于战术性新兴产业，先后出现了迈瑞医疗、宁德时代、爱尔眼科、智飞生物、乐普医疗等标杆公司。

根据花顺ifind数据，830家创业板企业合计拥有专利11.85万家，平均152家，其中发明专利共计3.42万家，平均43.83家。 时代，迪普科技等5家企业发明的专利数量超过了500个。

在创业板注册制下，新申报公司也基本符合三创四新定位。 据深交所网站介绍，截至8月20日，创业板注册制ipo申报公司达365家，按证监会领域划分，计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业、化学原料和化学产品制造业以及软件和新闻技术服务业企业43家。

制度创新领导力改革

此次创业板注册制改革是资本市场存量+增量的改革，对发行、上市、交易、持续监管和退市等一系列基础制度进行了创新改革。

招商战略分析师陈刚对《证券日报》记者表示，在发行制度方面，创业板注册制放松了对公司的利润要求，完善了红筹公司、特殊股权结构公司的发行条件，量化了红筹公司营业收入快速增长的标准。 在交易制度方面，创业板不仅放宽对单一交易申报的数量限制，还将涨幅限制提高20%至2类创业板基金。 在退市制度方面，此次改革量化了财务类退市标准，设置了退市风险预警，并根据风险程度的不同优化了各类退市情况风险提示公告的发布时间点和频率。 中止上市、重新上市的交易类退市不设退市清理期。

创业板注册制改革后，优化上市条件，有助于公司扩大直接融资比例，调整公司融资结构，进一步缓解中小创新创业公司融资压力，提高中小创业公司上市效率。 除此之外，还有利于优化投资者结构，降低散户比例，提高机构投资者比例，使市场价格更加合理。 陈刚说

李湛表示，创业板改革方案市场化、法治化特点鲜明，将逐步发挥市场配置资源的决定性作用。 放松和取消不适应快速发展需要的法规。 例如，放松涨幅限制，加快考核效率，增加股票激励灵活性等。 激发包括公司、投资者在内的市场主体的积极性，提高市场活力。 此外，创业板以新闻披露为核心，最初与再融资、并购重组同步实施注册制，统一改革完整的发行承销、上市、新闻披露、交易、退市等市场基础制度，进一步优化市场功能，增强创业板对创新创业公司的服务能力。

创业板改革有助于进一步提高资本市场对实体经济的服务能力和效率，提高完整的直接融资体系和股权融资规模，降低宏观负债比例水平，增强公司应对风险挑战的能力。 而且，根据科创板这一年的运行经验，创业板考试注册制可以稳定投资者的情绪，增强各方面对中国资本市场和中国经济快速发展的信心。 创业板坚守创新定位，进一步深化金融供给侧结构改革，提高金融体系服务能力，为我国经济快速发展提供新的助力。 李湛说。