“十强房企3天抛售521亿元融资 靠外部输血缓解现金流压力”

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3月初，已有10多家房企不约而同启动融资计划，拟通过国内外多种融资渠道筹集资金，融资总额激增。

据《证券日报》记者不完全统计，3月1日至3月3日，中海房地产、新城控股、首股、华侨城等10强房企业通过各种渠道披露融资计划，相关总额521.3亿元。

据《证券日报》记者介绍，从270日的短期融资债券到超过10年的长时间债券，从10亿元的小规模短期紧急筹资到计划将融资规模增加到300亿元的长期计划，无论是国内、国外、人民币、美元、股票融资还是债券融资，房地产公司都加速了融资的诉求，现金流 值得一提的是，进入2月后，人民币债务开始上升。

房企债务热潮普遍出现在春节前后，今年1月下旬以来，受新冠肺炎疫情影响，境外资本市场对我国房企回笼资金担忧，从2月开始，典型房企美元债务环比减少。 汇生国际融资总裁黄立冲在接受《证券日报》记者采访时表示，这些房企转战国内，国内流动性宽松、贷款利率下降等政策有助于这些房企发行疫情防控债务、企业债务等，利息更低、渠道

通过外部输血缓解资金压力

一季度出现了房企融资井喷现象，行业上可以说是正常动作，但今年相差甚远的是，下半年房企三四年前发行的大型企业债务到期还款高潮。 另外，受新冠肺炎疫情影响，2月销售业绩基本停止，这也是很多房企忙于外部渠道输血的原因。 因此，开年以来，资本市场有为处理短期现金周转问题而进行的短期融资，以及数笔规模超过百亿元的长期融资计划。

3月3日，新城控股的董事会有消息称，审议通过了包括追加融资规模等在内的12项议案。 该消息称，新城控股为了优化债务结构、降低融资价格，计划在国内外直接利用融资工具进行融资业务，新增融资规模合计不超过等额人民币300亿元(含海外等值外汇)。

当天，云南城投发布公告称，拟发行年度第三期超短期融资券(疫情防控债务)，发行规模10亿元，期限29天。 据说利率区间从3.3%到3.4%。 同日，据上清所新闻报道，华侨城集团拟发行年度二期超短期融资券，发行金额15亿元，发行期270天。 前几天，华侨城集团此前发行的195亿元小公募债券项目刚刚受理。

关于筹集的资金用途，证券日报记者阅读各公告，发现除了偿还金融机构债务、偿还前期发行企业债务和利息、补充流动资金、补充常规运营资金等外，债务偿还旧债占了更高的比例。

以万达商管为例，2月28日，上海证券交易所受理了万达商管拟发行的金额为98亿元的小公募债务项目。 根据募集证明，募集资金将用于偿还到期企业债券，涉及万达商管今年8月和10月到期的两家企业债务。

贝壳研究院报告称，年前两个月的159笔债券融资中，只有一家房企的资金用途是用于补充运营资金，剩下的158笔融资用途全部或部分涉及偿还库存债务。 作为房企债务高峰期，预计年复一年受疫情影响，债务再融资压力全年串标。

40家房企年融资超过1683亿元

典型的房企真的尽快做好了准备。

《证券日报》根据该政策研究院提供的融资监测数据，年前两个月，40家典型上市房企完成融资的金额折合人民币共计1683亿元。 此外，2月以来，境外融资金额暴跌，证明境外资本市场对新冠肺炎疫情影响下的中国房企资金回收存在担忧，因此短期内境外融资暂时阶段性缩小，但融资价格未大幅上涨。

该政策研究院监测的40家典型房企中，2月融资价格最低的是招商蛇口发行的2期超短期融资券，融资价格为2.7%和2.65%。 另外，金地集团发行的首期10亿元超短期融资券，票面利率也不过2.83%。 融资价格最高的是现代运营商发行的2张海外绿色优先票据，融资金额为2亿美元和1.5亿美元，利率达到11.8%-11.85%。

对此，该政策研究院研究员陈朦胧表示，从整体上看，高质量房企融资价格下降，多低于6.5%，在融资环境严峻的情况下凸显出融资特点。

陈胧进一步表示，在疫情冲击下，房企持股放缓、开工延迟、销售冻结、短期经营性现金流被侵蚀，房企急需外部融资，缓解了巨大的资金压力。 流动性宽松、贷款利率下降等政策有助于缓解房地产融资压力，但融资窗口只是短期放松，并不意味着房地产融资环境会长期改善。 从短期来看，各大房企必须掌握融资窗口，拓宽融资渠道，为未来做好充足的资金储备。