“再融资新规正式落地 今年定增规模有望大增”

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2月14日盘以后，再融资新规正式落地。 这次新的实施有望再次激发再融资市场的活力，提高投资再融资市场的吸引力，预计年增长规模将大幅增加。 中山证券首席经济学家李湛2月17日回答了《证券日报》记者的采访。

李湛认为，新规将增强再融资市场对机构投资者的吸引力，首要原因是简化新规创业板发行条件，扩大创业板上市公司再融资渠道，增加创业板上市公司再融资的吸引力。 另一方面，在融资和发行难度降低的基础上，减收难度也降低了。 近年来，定增市场的持续缩小是投资周期过长、折扣安全垫变薄的原因之一，投资定增市场吸引力下降。 新的实施将两类投资者的锁定期减半为18个月和6个月，不适用减持规则的相关限制，因此将大幅缩短投资定增的减持退出周期。 如果发行价从基准价格以上的9折放宽到8折，折扣安全垫就会变厚。

另外，新增实施后的批文比较有效期延长至12个月，除了上市公司可以在批文比较有效期内自主选择发行窗口外，短期内也能灵活应对资本市场的可能冲击，在一定程度上有助于降低市场风险，消除增加市场投资者的担忧

在再融资新规下，那些板块更盈利，机构投资者应该如何参与？

苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受证券日报记者采访时表示，无论是新规还是旧规，核心都要选择参与高质量上市公司的再融资。 因为只有好的企业才能募集投资项目，把钱花在最需要的地方，用在资金回报率高的地方，最终提高企业的业绩、估值、股价，造福所有投资者。 关于板块，科技、医药、费用类上市公司仍被看好，其再融资可能更受投资者欢迎。

在再融资新实施前，规模居前的3个领域是化工、公用事业、非银金融。 新实施后，盈利的创业板有助于主板的振动，在市场长期结构变好的前提下，更好地审视了以通信、计算机、电子、媒体等为代表的成长类tmt领域。 而且，预计上述占大规模的3个定增领域也有好处。 李湛表示，在新规下，提案机构投资者关注以增长为主的tmt板块，重点选择在未来两年参与高业绩增长，特别是在新规实施前受限上市公司的再融资。 此外，可以适当关注已经大规模增长的化工、公用事业和非银金融板块上市公司的再融资。

长城证券近日发布的研报也认为，再融资新规有利于中小市值的科技成长类企业，符合未来产业转型的方向。 科学技术的增长也是今年市场行情的主线。 记者刘琪