“创业板指年内飙升逾15% 再融资新规利好科技成长股 资本市场重要性提升”

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创新高！ 最近成为了说明创业板的高频用语。

上周( 2月10日-2月14日)，3个股价指数持续上涨，上证指数累计涨幅达1.43%，深证成指和创业板累计涨幅分别为2.87%和2.65%。 值得注意的是，上周五创业板继续进攻，最高冲进2104.01点，创下年来新高。

据了解，经过2月3日鼠年初日的下跌，创业板率先反弹，强势上涨，节后10个交易日累计涨幅达到7.34%，屡创近3年新高。 年以来，创业板累计上涨15.08%，意味着领先全球股市。

创业板就是勇往直前，仿佛成了牛市的感觉。 周末正式公布再融资新规后，创业板将增加重磅利润。

2月14日晚，证监会发布了编报后的《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》(统称再融资新规)，此次编报明显缓解了主板(中小板)、创业板上市公司对定向增发股票的监管要求，并提出了具体的监管要求。

对此，国金证券指出，此次再融资新规的修改，首要的一点是适度放松创业板再融资。 具体体现在三个方面的修订上，创业板受益最多。 一是优化发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面；二是优化非公开制度安排，支持上市公司引进战术投资者；三是适当延长批文比较有效期，方便上市公司选择发行窗口。 将再融资批准文的比较有效期从6个月延长到12个月。 从整体上看，新规有利于投资者风险偏好的上升，有利于a股结构的牛行情，建议对短期有融资诉求(已发布定增公告，已过股东大会)的上市公司形成利好，引起关注。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，上周五晚上，证监会发布了关于调整上市公司再融资制度部分条款的相关规则，为上市公司再融资捆绑，以利润最高的创业板上市公司和证券股为盈利。 由于创业板上市公司再融资诉求较大，此次修改扩大了创业板再融资服务的覆盖面，二是再融资松动增加了证券公司投资领域的收入。

科学技术增长最受益，双向扩大的长牛正在培育。 国盛证券认为，从领域层面来看，科技成长类企业将从三重维度受益并被融资束缚:首先，从创业板直接受益并被融资束缚。 债务限制直接取消利润tmt (计算机、电子、通信、媒体)、部分中游制造(机械设备、电气设备)、医药、化工。 限制利润直接取消利润好的tmt、部分中游制造、医药、公用事业。 其次，在静态立场上，历史上再融资诉求较大，集中在化工、部分中游制造、医药、tmt。 第三，动态立场是，被上次再融资收紧压制，放松后更有弹性。 受上次再融资紧缩影响最大的领域是tmt、部分中游制造、房地产和化工行业。

中长期来看，国盛证券表示，放松再融资将加快各路机构、产业资本中长期资金入市，提供入场机会和渠道。 因此，在资本市场整体迎来芯片端和资金端双向扩张的同时，注册制、退出机制等制度建设逐渐完善，资本市场将更加健康成熟，更好地为实体提供服务。 从长期来看，资本市场的重要性增加是必然的趋势。 目前市场仍处于长周期底部，双向扩大的长牛正在培育中。 记者张颖