“年末突击交易套路多 深交所强化问询精准监管”

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近来，一些上市公司因年末突击交易粉饰财务报告、规避退市行为抬头，出现了交易对价变更、业绩补偿承诺变更、子公司破产清算等新情况、新手段，市场影响不良。

年末突击交易是监管机构一直关注的问题之一。 记者对比上述现象获悉，深交所将严守监管初心，聚焦关联企业要点，加强年末突击交易精准监管，提高监管有效性，持续提升上市公司质量。

年末的突击交易套路很多

年中不努力，年末玩弄套路。 到了年底，逐渐出现上市公司通过各种手段处理亏损的突击交易，相关手段层出不穷。 记者整理发现，对急于改善业绩的上市公司来说，出售资产是迄今为止最方便、最直接的创收利器，常见的方式是出售子公司的所有权、固定资产、土地开采权等。

作为突击创利的第一个方法，年底抛售资产创造收益有很多异常的特点。 市场分析师告诉记者，具体异常特点是:交易价格异常、表现不佳的资产将高溢价出售。 交易对方身份特殊，以控股股东为主或形式上无关联，但可能存在利润、业务往来等隐蔽关系的交易周期较短，个别企业在本年度履行必要的审批程序后，次日处理用户的回收网站 一些企业承诺通过向交易对方支付少量货款来处理目标用户，剩余款项支付期较长，交易对方不具备足够的交易能力，因此可能会长时间占用上市公司的资金。

以连续两年亏损后，年前三个季度依然亏损的企业为例，该企业以不公平的价格向第三方出售全资子公司，该企业通过免除债务抵消收购款，企业出售资产后，现金不流入。 研究表明，企业通过交易调节利润，避免上市停牌的动机很强。

除了之前流传的变卖资产、关联交易、会计估计变更外，还出现了交易对价变更、业绩补偿承诺变更、子公司破产清算等较新的手段。

具体来说，在变更交易对价方面，一些企业通过降低上一年度申购资产交易的价格，在当年确认了大额营业外收入，但这类交易的真实性和交易目的存在较大疑问。 在变更业绩补偿承诺方面，部分企业利用司法途径，如双方对补偿金额达成调解、上市公司实际消极清偿等虚假仲裁行为调整业绩承诺，并在本年度通过确认补偿收益调整利润。 在重组子企业破产清算或表的基础上，将经营不善的子企业破产清算作为上市公司调整利润的新方法。 子公司破产清算或破产重整被法院受理，破产管理人接管后，作为破产公司母公司的上市公司将破产子公司排除在合并报告范围之外，不会造成巨额损失，破产子公司的表露将恢复超额损失，可以为上市公司带来巨额利润。

加强咨询精准监管

从实践上看，上市公司年末的突击交易一旦完成，不仅会损害企业的利益，还会对市场秩序产生负面影响。

对比年末上市公司突击交易抬头的情况，深交所从分类预断、加强咨询等多方面着手，准确识别上市公司年末的突击交易。

有备无患。 迄今为止，年末突击交易是监管机构重点关注的问题之一。 无论是旧型还是新型，只要能够事先判断，就可以根据市场的新情况、新问题进行动态调整，防患于未然。

对此，深交所将妥善推进监管，推进主动、预防性监管。 记者了解到，深交所上市公司监管部门已经全面清理连续两年亏损、上三季度亏损的企业情况，筛选出能够通过突击交易调节利润、规避退市等意图的高风险企业名单，关注此类企业处置资产、关联交易等行为，

在做好事前判断的基础上，深交所加强了咨询，加强了年末的突击交易监管，并询问了真企业。

最近，一家企业打算向其控股股东出售全资子公司的股权，但控股股东明显缺乏交易能力，这笔交易是基于双方的特殊身份发生的，这笔交易经济实质上应属于控股股东对公司的资本性投资。 经过深交所的比较咨询，企业将该交易作为权益性交易而非当期损益计入资本公积。

深交所相关负责人表示，上市公司监管部门将对年末突击交易行为保持较高的监管敏感性，围绕交易实质、交易动机等进行深入咨询，承诺与相关企业主要人员进行谈话，加强精准监管。

另外，记者获悉，深交所上市企业监管部门向异常交易企业年审会计师发出审计风险通知书，提醒会计师要特别关注异常交易的会计解决。 巩固中介机构主体责任，督促慎重履行职责，勤勉尽责。