“新三板深改基本规则出齐 提升新闻披露质量 精选层挂牌启动”

本篇文章1310字，读完约3分钟

昨天，全国转股企业印发了《股票向不特定合格投资者公开发行，在精选层挂牌发行规则》(简称《公开发行规则》)、《股票向不特定合格投资者公开发行推荐业务管理细则》(简称《推荐业务细则》)和《股票向不特定合格投资者公开发行，承销管理。 至此，新三板全面深化了改革涉及的7个基本业务规则，全部出台。

全国股转企业相关负责人指出，此次业务规则的出台实施，标志着新三板市场股票向不特定合格投资者公开发行，挂牌业务在精选层正式启动，市场各方可以据此开展相关业务。 目前，全国转股企业按照中央经济就业会议的要求和证监会年度系统就业会议的部署，全力推进新三板全面深化改革和落地，确保大事、好事办好。

另外，证监会昨天发布了《向非上市公用企业新闻披露复印件和样式规范第11号不特定合格投资者公开发行股票证书》等两部新三板改革配套规则。 证监会强调要加强新三板的公开发行监管，提高新闻披露质量，保护投资者的合法权益。

具体而言，证监会层面的两个配套规则规范了三个方面的复印件，提出了公开发行新闻披露的总体要求，包括确定发行人及中介机构相关人员的主体责任。 确定公开发行证明的披露复印件和章设要求，规定要求发行人要点披露业务和技术、企业管理、财务会计新闻和资金运用等方面的新闻的公开发行申请文件的制作和提交要求，并注明申请文件的目录等。

《公开发行规则》借鉴注册制理念，比较并系统地规定了公开发行和精选层挂牌业务中的发行主体、发行条件、审议程序、申报受理、发行审核、发行承销、进入精选层以及相关的新闻披露、募集资金管理和各项责任。 与征求意见稿相比，此次发布实施的《公开发行规则》三个方面调整完整，一是调整了战术销售范围，删除了推荐机构相关子企业可以参与战术销售的规定。 二是调整战术限制销售要求，对对战投票持有的股份设立差别化限制销售安排，限制发行人高管、核心员工参与战术销售取得的股份12个月，限制其他投资者参与战术销售取得的股份6个月出售。 三是在规章条文中为保证金的购买和其他方式购买预留制度空间。

《保荐工作细则》立足于新三板的实际，落实和细化证监会规定的各项保荐职责及大体要求，夯实保荐机构的职责。

一是根据保荐机构、发行人等市场主体负责，确定保荐机构的职务方法和复印件，详细规定保荐机构、发行人、证券服务机构等市场主体的违规行为和适用监管措施的类型。

二是逐一发挥保荐机构资本市场看门人的作用，让保荐机构通过审信披露文件、发布风险揭示公告、发表意见、披露专业现场审计报告等形式，及时了解发行人的重大经营变化情况。 三是保荐制度和主办的证券公司制度比较有效地联系起来，降低市场价格。 决定要求发行人提供推荐服务和主办证券公司持续监督服务的证券企业为同一机构或有管理关系，并在推荐机构持续监督期间，由推荐机构承担全部持续监督责任。

《发行承销管理细则》将充分借鉴国内外资本市场股票发行承销制度的有益经验，结合中小企业的优势，在定价、购买、销售、新闻披露等方面做出比较具体的安排。 通过建立市场化的股票发行定价机制和规范的风险管理机制，加强发行承销过程的全过程监管，终止红线发行，优化新闻披露和投资风险披露等制度，加强对投资者的保护。