“银行二级资本债券发行下半年热度不减 7月份合计发行规模达415亿元”

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进入下半年，商业银行通过发行二级资本债券进行资本补充依然热度不减。 随着浦发银行7月底完成年度一期二级资本债券的发行，商业银行7月的发行规模共计达到415亿元。

金融研究中心高级研究员唐建伟在接受《证券日报》记者采访时表示，“次级资本债务与可持续债务、优先股等一级资本补充工具相比，只能补充商业银行的二级资本，但不能补充核心的一级资本和一级资本，质量相对不高。” 但是，作为固定收益类资本工具，由于发行比较方便，是商业银行资本补充最重要的方法之一。 从整体来看，预计未来二级资本债务的发行仍能维持快速增长。

七月三家银行还清了债务

总发行规模将达到415亿元

唐建伟向记者表示，7月，除浦发银行发行400亿元外，东营银行和浙江禾本科都市农商行分别发行8亿元和7亿元。 虽然比6月份9家银行共计586亿元的发行规模有所减少，但仍高于上半年月平均258亿元的平均水平。 从整体上看，加快商业银行的资本补充，进一步增强金融机构的资本实力，仍然是当前事业的重点。

据记者统计，7月发行次级资本债券的力度较6月减弱，但与去年同期只有一家银行的情况相比，银行数量和发行规模较去年同期大幅增加。 年7月，只有宁波银行一家发行了次级资本债务，发行规模为100亿元。

除了发行规模不同外，根据各银行的经营状况、盈利能力的不同，这三家债务发行银行主体的评级也不同。

浦发银行评级最高，发行人主体信用等级为aaa级，当期债券信用等级为aaa级。 东营银行与浙江禾本科城乡商行评级相同，发行人主体信用评级均为A级，当期债券信用等级为aa-。 根据东营银行在二级资本债券发行公告中发布的相关风险，近年来受息差水平、计提等因素的影响，其盈利能力出现了一定的下降。 截至年底净利润分别为7.21亿元、6.73亿元、4.18亿元，存在一定的盈利能力下降风险。 浙江禾本科都市农商行今年一季度营业收入2.85亿元，比上年减少75.81%。 净利润1亿3500万元，比去年同期减少72.21%。

国证首席宏观债券分解师387◇毅在接受《证券日报》记者采访时表示，目前，一些银行特别是中小银行仍面临较大的资本补充压力，在监管层支持中小银行多元化玩法进行资本补充的背景下，银行资本补充工具日趋多样化。 次级资本债券已经成为持续债务以外的另一个重要的资本补充工具，可以加速次级资本债券的发行，帮助银行比较有效地补充资本。

在需要资本补充的大环境下

债务发行银行的数量依然会增加

ifind统计数据显示，截至7月底，今年共有24家银行发行次级资本债券，合计发行规模达1558.3亿元，较去年同期下跌。 业内人士表示，今年以来，银行多渠道补充资本的途径不断扩大，可持续债务、定增等工具也越来越多的银行采用，这可能在一定程度上挤压了次级资本债券的发行。

李毅认为，次级资本债券作为商业银行特别是中小银行补充次级资本的首要手段，在监管鼓励的大环境下，发行次级资本债券的银行数量将来将会增加。 记者表示，本周一和本周三，贵州修文农商行和苏州银行将分别发行1.5亿元和45亿元的次级资本债券。

《证券日报》记者今年梳理了发行二级资本债券的银行类型，发现债务发行银行涵盖国有大行、股票行及地方银行等多种类型，但债务发行银行主力仍以城商行、农商行等地方银行为主。 这些银行虽然单一债券规模小，但对补充这种银行资本充足率起着很大的作用。

今年以来，银行为了支持实体经济和中小企业，进行了信贷投放的大幅扩张，银行资本金也迅速消耗。 根据银保监会最新公布的数据，截至年一季度末，商业银行资本充足率为14.53%，比上季度下降0.12个百分点。 中小银行的资本充足率水平更低，城商行、农商行的资本充足率分别为12.65%和12.81%，双双低于区域平均水平。

从商业银行的角度看，资本补充具有长期性，在让利实体经济的背景下，银行内源性资本补充的困难程度增加，扩大外源性资本补充渠道显得尤为重要。 次级资本债券这种资本补充工具的发行比较方便，可以被非上市银行和中小银行普遍采用。 从投资者的角度来看，由于前期放宽了保险资金投资银行资本补充债券的条件，资本补充债券的投资者群体也有所扩大。 唐建伟说。 吕东