“券商接二连三增资融资 扩军热情高涨 近900亿定增在路上”

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初夏季节，证券公司增资扩股的热情也在高涨。

5月18日，开源证券完成增资28亿元，英大证券获得股东方增资22.75亿元承诺，浙商证券也于次日公布了增资100亿元的预案。

综合各证券公司的融资计划，扩大资本中介业务和自有资金投资业务的规模，已经成为首要需求。 重资本浪潮的冲击，与投资金融科技、子公司布局、在线网站优化等方向相比，信贷业务和自营业务的投入产出比要大得多，近年来被券商单独追赶。

未来，证券公司越来越多地依赖资本实力、风险定价能力、商业合作能力和金融科技能力盈利，成为行业默认的事实。 不知道在这场激烈的军备竞赛中，谁最终会实现逆袭？

证券公司纷纷增加融资

5月18日，开源证券再次完成增资扩股，原股东陕西煤炭集团、陕西财投资各10亿元，新晋股东陕西电投资首次出资8亿元，共出资28亿元。 据悉，此次增资的3家投资者均为陕西国资公司，开源证券为此得到省国资和财政体系的双重加持，其中陕电投的加盟将发挥双方的战术协同效应。

开源证券相关负责人表示，此次增资将进一步增强企业的资本实力、盈利能力和抗风险能力，为加快企业ipo进程增加新的强大动能。 企业以此次增资扩张为契机，进一步组建一流人才队伍，构建一流业务矩阵，铸造一流风控能力，在14、5个时期内作为第一指标进入领域前20名，力争成为差异化核心竞争力和企业品牌影响较大的全国一流证券公司。

同时，国网英大也宣布配套资金募集完毕，计划与英大信托一起，按同样比例增资英大证券22.75亿元。 此次增资完成后，英大证券的注册资本将从27亿元变更为43.36亿元，预计将增长约60%。

此次增资是提高英大证券资金实力，符合证券领域快速发展趋势和监管方向，推动英大证券战术转变的重要支撑。 国网英大表示，将推动英大证券落地实施新资金投资项目，提高资金录用效率，促使其成为具能源特色的金融科技证券企业。

计划从新三板拆卡后冲刺ipo，一项资产将借壳迂回上市。 两家证券公司现在都迎来了新的增资扩股。 开源证券和英国大学证券在资本运营方面的努力表明了对融资的重视和渴望。

此外，已上市的浙商证券也于5月19日首次公布了新的定增计划，计划为35人以下的特定投资者增发10亿股以下，募集100亿元以下的资金。 这是今年第二家新公布定增计划的证券公司，目前包括海通证券( 06837 )、国信证券、中信建投在内，共有4家证券公司的百亿定增计划正等待落地。

证券企业的业务模式将转向以传统的通道口钱业务为中心，兼顾收款型中介业务、资本中介类业务和自有资金投资业务等的综合业务模式。 因此，浙商证券打算通过定增方法补充资本金，巩固资本实力，挖掘资本市场快速发展机会，提高风险防范能力，为越来越激烈的竞争赢得战术先机。

聚焦于信用自营

每当证券公司公布增资计划时，募集资金的采用方向总是引起市场的关注。 从多家证券公司的定增方案来看，资本中介类业务和自有资金投资业务目前已成为证券公司扩大投资的重点区域。

以浙商证券百亿定增案为例，该企业此次分别在投资和交易业务上投入45亿元以下，在资本中介业务上投入40亿元以下，共投入85亿元，占募集资金规模的比重达到85%。

与其他a股上市证券企业相比，企业自营业务规模明显偏低，特别是企业固定收益类业务相对盈利水平较好，但规模小，对企业整体经营业绩贡献有限。 浙商证券表示，虽然自营业务投资规模小，但高质量流动资产在资产配置中的比例较低，流动性风险指标受到挤压。

因此，浙商证券希望扩大投资，提高固定收益类自营业务的投资规模，加快量化大类资产配置和固收+转换，并提高该企业市场活跃度，在非金融公司债务融资工具的受让方、外汇交易、黄金业务等方向实现突破。

浙商证券还表示，近年来，该企业资本中介业务收入增加，成为收入来源最重要的组成部分。 特别是年来，业务规模加速增长，整体风险可控，收益稳定。 因此，拟加大投入，调整业务资金来源结构，降低业务价格，促进资本中介业务持续快速发展。

显而易见，近两年来，各证券公司随着收入结构多元化改革的推进，自营业务一直是证券公司收入第一大来源，更多的证券公司尝到了从信贷业务和自营业务迅速拉动业绩的甜头，纷纷将筹资大头投向了这两个行业。