“基建投资逐步回暖 发掘机水泥领域强劲复苏”

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据报道，昨日市场资金趋于保守，两市交易额降至4990亿元，此前基础设施受益股逆向上涨。 在建设投资稳步增长的背景下，建筑机械的挖掘机和建材的水泥板备受瞩目。

挖掘机的销售额大幅增长

在退潮的背景下，从以前就流传着基础设施投资的建筑机械的销售额大幅增加中获益。 4月初，机械板块中的挖掘机、混凝土泵车等迎来了涨价的浪潮。 4月9日，三一重工宣布，将混凝土泵车产品价格上调5%~10%。 4月11日，三一重型机械发布《关于敬告客户函三一挖掘机价格上涨的通知》，通知称小型挖掘机价格上涨10%，中大型挖掘机价格上涨5%。 关于涨价的原因，三一重工企业表示，原因是目前国内疫情好转，基础设施迅速恢复。

受疫情影响，2月许多停工延误了基础设施建设投资，随着恢复生产和扩大内需政策的加入，基础设施建设、房地产投资对工程机械的诉求越来越大，工程机械公司持续超负荷生产，许多机型的供应跟不上需求。

根据中国工程机械工业协会公布的统计数据，今年3月，全国共销售各类挖掘机械产品49408台，为历史上3月销量之首。

此外，在全球疫情扩散对工程机械产业链的负面影响开始显现，公司生产价格费用明显增加，工程机械公司供需紧张的背景下，相关公司选择了挖掘机等产品涨价。

华创证券表示，3月中下旬以来，国内建筑机械的诉求迅速恢复，许多机型无法满足需求，涨价不是短期行为。

据证券时报数据宝统计，工程机械板块中与挖掘机产业链相关的企业中，恒立液压、三一重工、中联重科( 01157 )、徐工机械、潍柴动力( 02338 )、柳工北上资金持股均超过5%。

从今年以来的股价表现来看，整体上挖掘机概念股的表现好于大盘指数。 其中恒立液压表现最好，累计上涨38.59%。 潍柴动力股价最差，累计下跌15.11%。

从估值角度看，山推股份和恒立液压滚动市盈率较高，柳工、潍柴动力、中联重科等企业滚动市盈率不足12倍。

水泥将迎来涨价潮

在以前就传到建设受益板块的情况下，部分地区的水泥也迎来了涨价的浪潮。

疫情过后，北方地区下游诉求正处于回升过程中，河南、江苏南京、安徽鞍山和云南文山等地水泥价格上涨，上涨10元-50元/吨，其中河南地区水泥上涨最为明显。

此前，河南从4月开始执行错峰挡窑措施，要求郑州、许昌、平顶山地区从4月1日起停窑20天。 黄河以北地区从4月6日起将停窑10天。 其他地区从4月6日开始将停窑15天。

国泰君安( 02611 )预计，前期西北等地水泥价格开始上涨，华东、华南及西南地区水泥出厂率恢复8成至9成，个别公司出货恢复正常，下游复工加快，4月进一步复工，工期到来，水泥诉苦

在水泥板块中，多家上市公司股价稳健，胜过大盘，其中福建水泥、宁夏建材和上峰水泥年股价累计涨幅超过20%。

据淘宝统计，南方水泥( 00914 )、祁连山、华新水泥和塔牌集团备受北上资金青睐，北上资金占流通股比例均超过5%。 从估值角度看，尖峰集团、万青年、天山股份、华新水泥和祁连山等企业的滚动市盈率均不到10倍，年累计涨幅均不到6%。

从业绩角度看，全年水泥板块整体业绩优异，板块中企业全年业绩均有增长。 一季度部分企业业绩下滑，其中华新水泥业绩预减，天山股份和冀东水泥业绩首次扭亏为盈。

预计华新水泥在企业一季度的归母净利润将减少6.1亿元~7.1亿元，同比减少60%~70%，首要原因是受新型冠状病毒大流行的影响，水泥等市场销售停滞，销售收入下降。

据太平洋证券称，目前主要水泥公司的估值为6倍至8倍，估值仍低估区间，在稳定经济和大流动性宽松的背景下，整体估值有所上升。 其次，随着领域供需结构变好，水泥价格具有弹性，水泥板块将迎来基本面+估值双修复行情。 中长期来看，在环境保护日趋严格的背景下，矿山的稀缺性使水泥资源化，领域集中度提高，市场波动性减弱。