“新基建发力“带货” 光模块领域迎来高光时刻 领域瓶颈有待突破”

本篇文章1691字，读完约4分钟

经过年两个季度后的短谷期，从年下半年到现在，光模块领域开始变暖。 年，光模块也不易受疫情影响，但在少数从新的基础设施政策中受益的领域，迎来了自己亮点的时刻。

光模块主要用于数据中心、通信基础设施的建设。 年是5g资本支出大年，也是数据中心建设大年，5g和数据中心建设也符合新的基础设施主题。 诉求之下，光模块领域逐渐开放。

做中流产品，光模块领域有光、电核心芯片，下面有云制造商或电信设备商等大客户，价格端压力大，技术更新重复快，表面上不那么亮眼。 最近，《证券时报》e企业记者采访了光模块行业内的上市公司、通信领域的拆迁师、上下游产业链，试图明确这一年大致率将迎来高景气周期的领域。

新的基础设施显着地被吸引

光收发模块(简称光模块)是光纤通信的重要器件之一，由光电子器件、功能电路和光接口等组成，作用光电转换，光模块的发送端将电信号转换为光信号，通过光纤传输，从而实现光传输 光模块主要应用于通信行业和数据通信行业。 通信行业是通信设备，数通行业是数据中心的内部交换机和交换机、交换机和服务器、路由器之间的信号互联、数据中心之间的信号互联。

传来了5g爆炸性建设的消息。 如果是5g建设元年，就是爆炸元年。 3月13日，中国联通、中国电信联合购买了25万个5g基站的主要设备。 3月6日，中国移动发布了全年5g二期无线网主设备集中采购公告，总诉求为23.21万站。 但年，中国移动的计划是建设5万个基站。 也就是说，相对于去年，中国移动、联通、电信组成的共同体的购买规模至少扩大了三四倍。 按每个基站20万元的底值计算，这也是千亿规模的投资。

受新冠肺炎疫情影响，云办公、云游戏、云教育等产业爆发，对大数据中心建设诉求旺盛。

从供需上分解，通信和几封应用的低周期过去了。 随着4g后周期的到来，电信市场光模块在年达到小高峰后，开始出现持续约两年的疲软，年下半年开始逐渐转暖，年5g开始商用。 中信投研报预测，驱动电信市场将迎来2~3年的经济周期。

几年间的库存调整也告一段落。 经过近三年的经济周期，云厂商如谷歌、亚马逊等基础设施如服务器、光互联网等利用率不足，计算、存储、互联网能力有一定库存，年第二季度起数通光模块。 但是，从去年第二季度开始，亚马逊等海外云厂商的资本支出和诉求再次开始回升。

天风证券通信首席分析师唐海清对证券时报e企业记者表示，5g建设提高了光模块的诉求，从建设来看，与4g时代相比，5g所需的基站数量有所增加，另一个基站所需的高速光模块数量也有所增加。 从长远来看，5g建设完成后，将基于其上大量的新应用，如vr/ar、超清视频、物联网、车联网、ai、云计算等，持续带动互联网流量

唐海清表示，云计算数据中心建设也将带动光模块市场。 数据中心内的信号传输和数据交换需要大量的光模块，随着云计算的飞速发展，尤其需要大量的高速光模块。 这是因为在很长一段时间内，流量持续增加，数据中心诉求持续增加，相应的高速光模块诉求持续增加。

领域的瓶颈需要突破

虽然光模块领域迎来了爆发期，但对国内企业来说仍然存在瓶颈和普遍的领域问题。

一家国内光模块公司的员工李刚(化名)对证券时报e企业记者说，在光模块的价格结构中，芯片的价值含量最高。 光芯片可以占光模块材料价格的30%~50%左右，高速光芯片可以达到60%。 国内可实现10gb/s的激光批量生产，25gb/s激光尚不成熟。 使用pam4技术实现带宽调制的光模块( 200g、400g等速度)需要使用数字信号解决芯片( dsp )，这需要进口。 在国内，半导体行业的投资这几年来很大，被赶上了。

唐海清拆解分析表明，目前国内制造商在光模块产品方面迅速赶超，但在芯片、激光、接收机行业也有多家企业和初创公司取得突破，10gb/s以下的中低速激光实现国产化。 但是，在25gb/s以上的激光器和dsp、driver、tia、cdr、mcu等电气芯片行业，海外芯片制造商的特征仍然非常明显。 电气芯片，特别是模拟芯片需要长时间的反复试验，开发周期长，国内只有海思和一些初创公司进行布局，技术成熟度需要一定的时间。