“允许银行以自营身份申请席位 选择期货企业通道更划算？”

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银行参与国债期货交易的脚步更近了。

3月1日，中国金融期货交易所(以下简称中金所)连续发布两个公告，确定商业银行参与国债期货试点的首批相关规则，新规定将于3月9日起正式实施。 公告称，中金所计划增加非期货企业的会员主体，这意味着银行可以绕过期货企业，以自营身份参与国债期货交易。

的期货企业高管向《证券日报》记者表示，银行是否需要申请会员席位，取决于交易量的高低，以目前每年数百万元的席位价格来看，银行不需要申请会员席位，通过期货企业参与交易更为合适。

允许银行以自营身份申请席位

铺路银行参与国债期货，中金所此次规则修订的首要副本包括在现有会员系统中增加非期货企业会员主体。 中金所表示，这将完善会员管理制度，优化国债期货合约持仓限额制度，规范期货企业会员资格管理工作，切实满足市场快速发展的需要。

《证券日报》记者通过整理新修订的《中国金融期货交易所会员管理办法》，确定新修订的规则达到56项，对非期货企业会员增加期货相关要求，非期货企业交易会员不得受顾客委托在交易所进行期货交易。 这意味着，如果银行作为非期货企业会员参与国债期货交易，则只能以自营方式参与，不能代理客户交易。

根据相关规定，非期货企业交易会员不得被顾客委托在交易所进行期货交易。 非期货企业交易结算会员和非期货企业全面结算会员不得接受顾客在交易所的期货交易委托，也不得接受顾客在交易所的结算、交割业务委托。

从三家商品期货交易所来看，目前有非期货企业会员先例，第一是以自营身份参与期权交易的小贩就是最好的例子，中金所增加非期货企业会员也不意外。 北京一家期货企业的高管告诉记者。

选择期货企业渠道更划算

银行以新的身份参与国债期货交易，超出了许多期货企业的预想，银行作为会员参与吗？ 多家期货企业高管告诉记者，银行是否选择会员席位参与交易，首要的是交易量的高低，从目前的测算来看，初期通过期货企业通道参与交易可能更为经济。

北方一家期货企业的高层管理者告诉《证券日报》记者，银行申请会员席位价格偏高，每年可能需要投入数百万元。 其中包括结算准备金、申请席位的会费，以及相应的人员价格、维持独立系统等费用，如果测算一下目前参与国债期货的交易量，应该是无法弥补损失的。

该高管指出，如果后期越来越多的银行和保险企业参与交易，交易量小的银行实际上就没有必要申请非期货企业会员。 现阶段，各交易所已不增加期货企业的会员资格，银行申请会员资格也不能作为自营业务参与，也不能代理其他客户参与国债期货交易。

另外，从期货企业的角度来看，非期货企业会员主体的增加对期货企业没有好处，会损害期货企业经纪业务的收入，交易体量小的银行无需申请席位。

近年来，期货企业手续费竞争白热化，机构客户手续费接近零，许多期货企业开发机构客户以扩大保证金量为首要，目前银行允许非期货企业会员参与，期货企业更难生存。 据期货企业的干部说。

不过，期货企业高管也表示，在3家商品期货交易所设立非期货企业会员有先例，中金所成立也不意外，但对银行而言，交易所对自营席位有相应的诸多限制，如持仓等，银行未必有席位。

现在银行申请会员席位的价格远远高于期货企业的通道，我相信并不是所有银行都申请交易所会员。 这家期货企业的高管说。 记者王宁