““宝宝类”基金收益率跌破2% 黄金受各方热捧”

本篇文章1662字，读完约4分钟

随着上周末央行出台双英镑降息政策，4月7日市场流动性进一步丰富，资金价格进一步创新性走低，隔夜资金价格最低达到0.6%的罕见水平，3个月同业存款预估仅为1.43%。

货币市场已经充斥金山，资金价格创历史新低。 它将银行同业存单作为最重要的资产配置方向之一的货币基金，面临着收益率的进一步下降。 目前，余额宝等宝宝类基金的收益率已经普遍低于2%，银行理财收益率普遍低于4%。

与这种市场流动性得到改善、经济下滑的低息环境相比，黄金成为市场各方面心仪的投资目标。 兴业证券全球首席战略分解师张忆东表示，未来经济不好，货币放水几率大，基于黄金的货币属性，黄金价格希望挑战历史新高、难以预测的高度。

婴儿类基金收益率

低于2%

作为央行钦点的流动性指标，dr001和dr007是银行间存款机构以利率债务为质押的1天和7天回购利率。 dr001和dr007是注意资金紧张的重要风向标。

昨天，dr001的报价最低为0.6%。 最近的趋势是，dr001在1月17日以后继续下降，最高从3%降至现在的最低0.6%。 同步，dr007的重心也持续下降。

在银行间拆借市场上，资金价格也大幅下跌，隔夜最低0.8%。 除一年产品收益为2.07%外，其余均不超过2%。 市场关注度较高的三个月shibor目前降至1.73%，创下2009年8月11日以来的最低点。 另外，在基于3个月的shibor的1年期人民币利率互换交易中，3个月的shibor降至1.6%，为历史低点。

昨天，三个月同业存款( aaa+ )的报价为1.4368%。 这表明银行发放同业存款融资带来的利率也进一步降低，明显低于银行间的折价。 货币基金组织将同业存款作为最重要的资产配置方向之一。 同业存款发行利率全面下降，也推动了货币基金收益的进一步下降。

数据显示，全市场746只货币基金、355只7日年化收益率不足2%，7日年化收益率在3%以上的还有21只。 截至4月6日，天弘余额宝货币基金7天年化收益率为1.978%，为年5月29日成立以来首次下跌2%。 不仅是货币基金，银行理财收益也在急转直下，4%收益的产品已经非常罕见，即使有也不太容易抢到。 数据显示，目前银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.96%。

黄金成为受欢迎的投资目标

流动性改善趋势会继续吗？ 江海证券首席经济学家屈庆认为，当前利率水平的估值是危机模型下的估值，是以往正常状态下的估值因素所不能考虑的，趋势比估值更重要。 短期内，利率维持在低水平的时间可能不短。 请接受目前低利率的环境并加以适应，不要有恐高症。

在这种市场流动性得到改善、经济下滑的低息环境下，市场也就资产配置给出了答案，黄金成为市场各方心仪的投资目标。

兴业证券全球首席战略分解师张忆东认为，面对流动性改善和经济下滑的前景，黄金的性价比更高。 未来经济不好，货币大放水的概率很高，基于黄金的货币属性，黄金价格希望挑战历史新高、难以预测的高度。 除非疫情引发全球大萧条，否则黄金价格难走熊。 流动性危机后的反弹，黄金是急先锋，有望回归牛市通道。

张忆东表示，此次美国流动性危机的救助将透支联邦储备系统信用，增加美元的不确定性，黄金有望进一步发挥货币属性和避险功能。 通过重生2008年的金融危机，危机缓和后，前期避险带来美元强势告一段落，全球央行此后连续10年净买入黄金，美元在全球外汇储备中所占比重下降。 的联邦储备系统应对短期危机的无上限印花税将影响中期的美元信贷，黄金的货币属性将会增强。

此外，张忆东还强调，未来几年将警惕大国博弈和地缘政治风险。 一是这次百年一遇的疫情股灾打破了qe (量化宽松)神话，qe+债务扩张+负利率的庞氏骗局行不通，欧美债务风险到了清算的地步，居民、公司的资产负债表就会收缩。 二是在当前民粹主义思潮泛滥的情况下，以邻里为界的大国博弈的风险将会上升。 三是经济衰退下的低油价增加了地缘政治风险。 目前，金油已经达到历史最高点，包括未来地缘政治风险在内的风暴凝聚，黄金避险功能持续存在。