“险资权益类投资比例望突破30% 非理性举牌难再现”

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3月22日上午，在国新受国际疫情影响维护金融市场稳定关系情况发布会上，银保监会副主席周亮表示，下一步将允许符合一定条件的保险企业适度提高权益类资产投资比重，超过30%的上限。

证券时报记者从保险企业那里了解到，这种捆绑的政策有助于保险机构多元化投资，灵活性高，长期来看有助于越来越多的危险资金进入股市。

投资比率想突破30%

周亮表示，保险企业目前已成为中国资本市场第二大机构投资者，目前保险资金运用额达18.8万亿元，对股票和基金的投资额为2万亿元左右。 虽然近期国际市场股市大幅波动，但从整体来看，中国股市总体平稳。

周亮表示，下一步银保监会也将积极支持保险企业大体遵循市场化，依法合规开展投资运营，支持保险企业长期稳健开展价值投资，深化保险资金市场化改革，在审慎监管的大体上赋予保险企业更多的自主权

对于偿付能力充足率高、资产负债匹配度高的保险企业，目前30%的上限，允许全球投资达到30%，进而提高权益类投资资产的比重，当然这是基于良好的风控。

保险企业的保险费收入作为负债，在投资环节受到的监管是金融机构中最严格的一类。

目前，保险机构投资资产遵守的监管比例是全年颁发的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，该通知将保险投资资产分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产5类资产，然后比较5类资产，

具体来说，投资权益类资产、房地产类资产、其他金融资产、海外投资账面余额占保险企业季末总资产的监管比例分别在30%、30%、25%、15%以下，投资流动性资产、固定收益类资产没有监管比例的限制。 投资于单一上述资产的监管比例不超过保险企业季末总资产的5%。

该通知发出后，各大类资产中的具体品种不再设限，保险资金运用监管从散、多、杂的具体投资品种比例限制，进入了大类资产比例监管时代。

呼吁提高自身资本投资的上限

年，a股市场出现较大震荡，各条线路资金纷纷出手救市，监管部门也暂时放宽了保险资金上市比例。

随着保险领域进入整顿期，年，监管部门将权益类资产占保险企业总资产的比例从40%降至30%，保险资金投资大类资产的比例监管也恢复到了年通知要求。

记者工作发现，一些大型保险企业近年来不断与监管部门进行信息表达，建议提高权益类资产的投资上限。

目前，保险资金是投资于股票和证券投资基金的资金，占保险资金运用余额的12.89%。 如果只看股票、基金两种资产的话，占有率好像不高，但离30%的上限还有足够的空间。 但是，在监管统计口径上，权益类资产的涵盖范围除股票和基金外，还包括未上市股票，可转换债务、债转股等部分项目统计固定收益类资产，如果条件被触发，则成为权益投资，占权益类资产的限额。

保险机构人士表示，目前使用30%上限的企业资本投资比例很小，但有必要放松资本投资比例。 对保险机构来说，放松各项投资限制意味着资产配置和组合策略更灵活，对采用各项资产工具的便利性有好处。

回答的保险投资者表示，适度提高权益比例有利于保险企业增大权益投资，短期内企业不一定会大幅提高权益比例，但从长期来看，各企业可以根据自身情况有越来越多的布局空间。

放宽保险机构的资本投资比例并不是第一次被提到监管部门。 年5月，有关人士也暂时表示，有意将对保险资金投资权益类资产30%的限制放开至40%。 3月22日，这一捆绑的政策再次被提及，意味着准备工作可能已经成熟。

不合理的牌已经没有土壤了

最近传出了风险资本上市公司的新闻。 有人和年的牌举潮取得联系，危险资举潮会再次出现吗？

接受《证券时报》记者采访的保险机构投资部门人士表示，危险资金不合理的挂牌已经不具备土壤。

年前，原保监会出台系列政策，从产品侧管理资金来源，从投资侧管理资金用途，从源头上规范保险投资。 例如，严格限制关联交易，防止保险资金被股东及一致行为者挪用到投资二级市场，规范大额未上市股票和大额房地产投资行为，制约要点企业和重大投资行为，分离保险机构的战术投资、财务投资，不同的监管要求