“买方投顾时代揭幕 券商财富管理转型迎来突破口”

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日前，7家证券公司喜提基金投资试点资格，令业内同行羡慕不已。 获得飞行员资格不仅是获得新的机会，也是证券公司财富管理变革的难得突破口。

不容忽视的是，在目前获得基金投资考试资格的各种金融机构中，证券公司虽然批准数最多，但同样面临着来自银行、基金、第三方销售等机构的激烈竞争。 在这场没有硝烟的战争中，证券公司基金的投资业务是如何冲破包围的？

证券公司财富管理的变革

迎来突破口

近年来，证券公司主张实现财富管理变革，但受制于政策限制，财富管理变革没有实质性突破。 另外，公募基金虽然长期以来整体业绩并不差，但投资者特别是个人投资者总是收益不佳，据银河证券基金研究中心统计，截至年2月底，股票方向基金在10年~15年间年化收益率达到16%，但大部分基金投资者却匆匆过客

基金投资试点的开放也许能打破这一僵局。 银河证券副总裁罗黎明表示，首次确定投资者可以委托证券公司代开账户操作，对中国证券市场的快速发展具有划时代的意义，也为后期其他金融产品、有价证券等业务模式提供了参考和铺垫。

银河证券净利润和私人股本部负责人李婉晴向记者表示，基金投资业务意味着打开买方投资模式，证券公司必须从投资者的角度提供专业的投资建议，并通过专业化服务取得顾客的同意和报酬。 这样可以有效提高投资者的利益，提高基金销售机构的服务水平，减少对交易费的依赖。

中信建投证券、国泰君安证券相关负责人人均持有相同观点。 中信投证券表示，基金投资顾问业务试点推动了财富管理领域卖方代理向买方代理的转型，收款模式是交易佣金向账户管理费的转型，标志着财富管理进入了新的时代。

国泰君安证券相关负责人表示，投第一是按照协议约定代理专业投资决策，执行相同的产品交易操作。 重点是弥补市场目前产品售后服务的不足。

证券公司的特征

与专业处于中立

三个基金投资区试点工作相继出台，银行、证券公司、基金、第三方机构举办同一赛事，证券公司的特点在哪里？ 怎样才能抓住机遇真正实现差异化的快速发展，实现财富管理的变革？

中信建投证券相关负责人表示，证券公司拥有基于资本市场长期积累的经验，拥有完整投研体系的专业投资顾问团队，能够为用户提供基于顾问的服务。 此外，证券公司拥有巨大的线下据点和优质的客户群，具有诸多特点有望壮大证券公司，为资本市场的健康快速发展贡献力量。

瑞银证券分解师曹海峰向记者表示，对中介机构来说，是卖方投区模式，券商主要销售产品，最核心的竞争力是流量，与网络平台和银行相比不占特点。 但是，在买方的投资模式中，核心能力是财富管理服务能力，证券公司的投资能力、大类资产配置能力、对金融客户的理解能力都优于网络平台和银行。 所以，基金投资试点无疑是证券公司向财富管理转型的有力切入点。

让我们来看看证券公司和基金企业开展基金投资业务的比较特征。 就像多个行业的人解体了一样，从长远来看，基金企业具有汇率特征。 曹海峰认为，公募基金开展基金投资试点工作确实具有汇率特点，但必须首先处理利益冲突问题。 因为在市场形象上，基金企业更倾向于推广自己的产品而不是适合投资者的产品。 但证券公司被视为更客观中立的机构。

另外，随着基金投区试点的开放，证券公司已经试水了几年，但受制于代销模式，无法代理理财的智能投区也迅速打开了发展的突破口。 另外，在外资加码配置中国的现状下，国内etf市场越来越成熟，国内券商智能投资者的快速发展有比较大的快速发展空间。

证券公司也在考虑与其他同行业其他公司进行差别对待。 例如，申万宏源证券相关业务负责人表示，企业服务零售客户时，不仅要考虑资产配置的覆盖面，还要重点考虑与银行理财、基金企业战略布局的差异。 因为证券公司的顾客与上述两种顾客特征和风险偏好存在差异，无论在宏观配置、领域比较、金融工程研究方面，业务特色定位都有非常强的支撑。