“范冰：黄金渐成资产配置重要一环 短期大略率随之迎来反弹”

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新型冠状病毒肺炎疫情在海外持续发酵，美股和全球股市大幅下跌，美股主要股指控制今年以来涨幅，S&P500种指数本周下跌11.49%，仅次于本世纪2008年金融危机期间和911事件后一周的跌幅。

易中证海外互联etf基金经理范冰冰解体表示，美股断崖式下跌，主要有几个原因。 首先，美股估值普遍偏高，在S&P500类指数成分股整体利润很可能没有增加的美国进入大选那年，民主党候选人的政策主张给科技、医疗等美股权重板块带来了不确定性。 最近，新型冠状病毒大爆发在全球的蔓延也引起了投资者的恐慌。

随着世界市场波动的加大，以前流传的避险工具黄金再次迎来了较好的配置机会。 范冰冰表示，短期内，如果美国经济短期内不全面衰退，美股在大幅回调后，企业稳定，黄金也有望以大致的比例迎来反弹。 从中长期来看，世界货币宽松、债务增加、美元和美国实际利率疲软、美国大选和疫情不明朗等因素，高收益黄金成为资产配置的重要一环。

从美股下跌几次时的金价走势来看，美股走势与金价走势有很多负相关。 如2000年4月，美国网络泡沫破裂，S&P500品种指数大跌，到5月底股市逐步触底后，黄金和美股一起反弹。 2001年9月，911起导致美元指数下降，黄金价格快速上涨2008年金融危机引发美股下跌，波动率同期上涨，美元指数上涨，黄金价格在美股逐步触底后继续反弹。

范冰冰对此进行了分析:美股目前最重要的问题是估值，美股市场最重要的买方力量之一是公司杠杆回购，利率和国债收益率下降导致上市公司杠杆回购提高eps和roe水平市值，维持大资金配置，这条链条就是棒糖。 根据历史经验，美股有望在该轮下跌后企业稳定下来，作为避险资产的黄金配置价值不断上升。 记者王明山