“创业板改革将成今年“重头戏” 加强投资者保护”

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1月16日至17日，年证监会系统实务会议在北京召开。 会议认为，去年设立科创板，试点注册制重大改革成功，以新闻披露为核心的注册制运行良好，科创板引领经济快速发展，初步显现出对创新驱动的变革作用。

《证券日报》记者根据东方财富choice数据统计，自去年开业以来，截至1月19日，科创板上场公司74家，合计首发资金849.25亿元，占同期a股ipo募集资金总额的37.96%，近4成。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受《证券日报》记者采访时表示，自去年推出科创板试点注册制以来，证券市场在三个方面取得了明显进展。 首先，市场化融资程度上升。 目前，科创板总市值已突破万亿元，募集资金超过800亿元，占同期a股ipo融资额的30%以上，成长性较强的新兴科创企业可以享受更多的二级市场红利。 其次，注册制融资的效率很高。 据统计，目前科创板公司从受理到会议平均时间约160天，会议率超过95%，中小企业融资效率进一步提高。 最后，客观公平的交易可以促进投资收益的增长。 注册制上市以来，公司新闻透明度和可靠性进一步提高，新闻不对称带来的预期偏差减少，许多科创板基金净利润呈两位数以上增长，二级市场投资收益显著。

然后，会议提出今年要以注册制改革为龙头，全力抓好重大改革攻坚。 稳步推进以新闻发布为中心的注册制改革。 搞好科技创板，支持和鼓励越来越多的硬科技公司上市。 顺利宣布创业板改革，试行注册制。

3月1日，新证券法将实施，整个市场将推行注册制。 新时期证券首席经济学家潘东对《证券日报》记者表示，新《证券法》为全面推行注册制奠定了法律基础，将彻底改变我国上市公司的发行制度。

创业板是年资本市场改革的关键，将注册制改革推向创业板，鼓励战术新兴公司通过创业板上市，有助于进一步降低这些公司进入资本市场的门槛。 而且，随着配套制度的完善，公司上市融资将更加市场化、多元化、便利化，提高资本市场效率，增强资本市场对实体经济的支撑力。 潘东说。

潘东认为，全面推行注册制不是简单地取消核准制，而是支持注册制整个生态系统的良性循环，今年将推出一系列配套措施，全面推行注册制。 这包括完善的退市机制、加大对资本市场违法行为的惩罚力度、加强对投资者的保护等。

章俊说，从长远来看，全面推行注册制对资本市场都有影响。 一是提高上市公司质量，使市场参与者形成良性循环。 注册制的推行使公司、投资者、中介机构和监管层形成了相互监督、相互制约的良性循环，上市公司的质量在这个过程中得到了提高。 二、全面推行注册制可以丰富资本市场的投资渠道。 注册制的推行对处理新兴科技创新企业资本支持不足的问题具有深远的意义，通过直接提高融资占有率有助于妥善缓解公司融资难和融资贵的问题，推动我国产业结构升级。 见习记者吴晓璐