“国企混改赴A股上市 “后备军”充足 15家上市国企”

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对于约占a股上市公司四分之一、市值超过三成的国资委系统控股上市公司来说，无论从数量上还是体量上来说，进一步提高上市公司质量的重要性不言而喻。

根据国资委提供的数据，截至10月12日，国资委系统控股上市公司1024家，占所有a股上市公司的比例约为25.25%； 国资委系统控股上市公司市值超过20万亿元，占a股市场总市值的比重超过30%。

国务院国资委产权管理局副局长谢小兵表示，目前许多国有企业上市，但要看到运行中还存在一些问题。 在此背景下，下一步，国资委将重点吸引企业，在优化股权结构和完整的企业管理、优化产业布局和提高运行质量、提高规范运营水平和价值实现能力三个方面努力，提高上市公司的质量。

15家上市国企

官宣a解体a

根据10月9日国务院发布的《关于提高上市公司质量的意见》，政策面应在支持高质量公司上市方面确定提交，鼓励和支持混合全制改革试点公司上市。 另外，国资委再次强调吸引上市国企提高优质，特别是在优化产业布局、提高运行质量方面，支持混合公司在证券市场上市。

西南证券研究快速发展中心宏观首席分解师叶凡在接受《证券日报》记者采访时表示，积极推进国有企业特别是混合改制国企上市，可以为公司引入越来越多的投资主体，将非国有资本纳入企业决策层，并使资金筹集本与转换机制相结合 一方面有利于改善企业治理结构，提高劳动生产率和资本投资效率，另一方面有利于扩大非国有资本的投资范围，降低市场准入限制。 另外，在a股上市可以引入外部监管机制，进一步激励企业管理层完整的治理结构，提高创新动力，提高商业决策质量。

值得注意的是，除了确定支持混合公司上市外，国资委还提出，一点是整体上市，但对于公司内部业务较多、种类繁多的国有公司来说，鼓励该分公司以分拆的方式上市。

华兴证券首席经济学家庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示，央企和地方国企在资金实力、营业规模、经营行业、资产质量等方面的特点明显，但从另一个角度来看，业务多元化常常低估了其价值。 但是，随着相关制度的完善和市场环境的不断优化，对这类企业来说，通过分拆子公司上市不仅可以减少金字塔的股票折价、多元化折价等问题，还可以进一步降低主要股东对公司治理的潜在风险。

《证券日报》记者从上市公司公告获悉，从去年12月分拆上市新规落地到10月13日16时，45家上市公司公布了分拆子公司国内上市计划，除2家中止分拆上市的企业外，43家上市公司共15家，约占35%，

叶凡表示，国企将利用分拆上市，一方面更好地引进细分行业的技术成果，吸取尖端高端的技术和思维，有利于加快创新步伐。 另一方面，以双重循环的新格局吸引越来越多的资本，将国有资产的特征与市场化运营有效结合，也可以起到1+1大于2的效果。 此外，这也有助于业务行业众多国有企业进一步改变内部较为单一的考核体系，通过更加市场化的考核来激励公司员工的积极性，形成更加高效的管理和激励机制。

国企在a股上市

预备军足够了

事实上，推进混合改制国企上市不仅是进一步提高上市公司质量的重要文案，而且作为下一阶段国企改革的行动纲领，在《国企改革三年行动方案(-2022年)》中也同样占有重要地位。

国务院国资委副主任翁杰明表示，国企改革三年行动方案中没有对资产证券化率提出具体指标，但方向毋庸置疑。 在国企改革的三年行动中，国资委提出推进国有企业上市，围绕上市进行各种改革。 这包括积极稳妥地推进混合制改革。

在庞溟，鼓励国企，特别是混合所有制改革试点公司上市，除了比较有效地提高资产证券化率外，也有利于加强混合所有制改革和推进公司内部管理等情况。 同时也有利于增加a股市场高质量的投资标的，提高资本市场的资源配置效率和直接融资在社会融资规模中的占有率。

谢小兵表示，此前国资委相继公布的双百行为科改革示范行动等改革，其实有些试点公司的改革方案已经包含了混改的文案，该分公司也是下一步推进上市的重点。

近年来，国资委多次鼓励科技创新能力强、市场应用前景好的央企积极上市。 特别是今年启动的科改示范行动，对已完成改革方案备案的204家科改示范公司来说，最重要的分布在科研和技术服务业、制造业、软件和新闻技术服务业等领域的行业。 叶凡认为，这些国有科技型公司不仅是新时期深化国企市场化改革的关键行业，所属领域行业还要构建以内循环为主的先进产业链基础。